BTG Pactual (BPAC11) lucra R$ 5,3 bilhões e rentabilidade vai a 26,4% no 3T26: o que está por trás da máquina de resultados do banco

O BTG Pactual (BPAC11) colocou mais uma cifra bilionária no balanço. Foram R$ 5,3 bilhões de lucro líquido ajustado no terceiro trimestre de 2026 (3T26), um avanço de 17% em um ano e de 3,6% frente aos três meses anteriores.

O lucro veio praticamente em linha com as projeções do mercado, de R$ 5,227 bilhões, segundo o consenso compilado pela Bloomberg.

A rentabilidade, por sua vez, deu um pequeno passo para trás. O retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) ficou em 26,4%, queda de 1,8 ponto percentual (p.p) em um ano e de 0,3 p.p na comparação trimestral. Ainda assim, permaneceu acima dos 23,6% registrados pelo Itaú Unibanco (ITUB4).

Por trás do resultado, há uma mudança importante na engrenagem do banco: o crescimento já não vem apenas das operações que o tornaram conhecido no mercado.

Enquanto as receitas de Investment Banking e de Sales & Trading recuaram com o cenário macroeconômico mais adverso, as áreas de crédito a empresas e serviços bancários avançaram.

“A diversificação dos nossos negócios, sustentada por um balanço robusto e pela gestão de risco disciplinada, nos permite navegar em diferentes cenários macroeconômicos e capturar oportunidades ao longo dos ciclos”, afirma Roberto Sallouti, CEO do BTG Pactual, em nota.

Crédito e serviços a empresas puxam a expansão do BTG Pactual

Uma das evidências de que o BTG vem ampliando sua atuação está na divisão de Corporate Lending & Business Banking, que reúne operações de crédito e serviços financeiros para empresas. A área registrou receita de R$ 2,7 bilhões no trimestre, avanço de 28% em relação ao 3T25.

O crescimento também aparece na carteira de empréstimos. O portfólio de crédito a grandes empresas, ou Corporate Lending, alcançou R$ 268,3 bilhões, alta de 23,1% em 12 meses. Entre as pequenas e médias empresas (PMEs), a carteira avançou 25,9%, para R$ 33,5 bilhões.

O BTG também vem se aproximando do consumidor. A divisão de Consumer Finance & Banking, voltada às operações com pessoas físicas, gerou R$ 1,6 bilhão em receitas, crescimento de 64% na comparação anual. A carteira de Consumer Finance chegou a R$ 84 bilhões, expansão de 36,6% em um ano.

No consolidado, a carteira total de crédito do BTG somava R$ 301,9 bilhões ao fim de setembro, alta de 4,7% frente ao trimestre anterior e de 22,3% em 12 meses.

A expansão dessas frentes ajuda a explicar a estratégia de diversificação: ampliar o relacionamento com empresas e consumidores para além das operações pontuais de mercado de capitais, criando novas fontes de receita e oportunidades de negócios ao longo do tempo.

"Nosso desempenho reflete a solidez de um modelo de negócios capaz de gerar retornos consistentes ao longo dos ciclos de mercado, mesmo em cenários de juros elevados ou de maior incerteza. Com um balanço robusto e líquido e uma gestão rigorosa de riscos, seguimos bem-posicionados para aproveitar oportunidades, apoiados no relacionamento com nossos clientes e na disciplina com que conduzimos nossos negócios", diz o BTG.

Nem todas as áreas avançaram no mesmo ritmo no 3T26

Enquanto crédito e serviços bancários ganharam tração, algumas atividades mais tradicionais do BTG tiveram desempenho mais fraco na comparação anual.

A área de Sales & Trading, responsável pelas operações de tesouraria e negociação de ativos, registrou receita de R$ 1,7 bilhão, recuo de 11% em relação ao terceiro trimestre de 2025.

Já o Investment Banking, que concentra operações de mercado de capitais e assessoria em fusões e aquisições, somou R$ 412 milhões em receitas, queda de 36% na mesma base de comparação.

Gestão de patrimônio amplia a base de receitas

Outra peça importante dessa estratégia está na administração do dinheiro de clientes. Nas plataformas de Asset & Wealth Management, o BTG registrou captação líquida de R$ 58 bilhões no terceiro trimestre.

Com isso, os ativos sob administração e gestão combinados (AuM/WuM) chegaram a aproximadamente R$ 2,8 trilhões, crescimento de 22% em relação ao mesmo período de 2025.

Dentro dessa estrutura, a divisão de Wealth Management & Personal Banking teve mais um trimestre recorde, com receita de R$ 1,57 bilhão e R$ 1,4 trilhão em patrimônio sob gestão (WuM).

Na plataforma de Asset Management, o faturamento alcançou R$ 808,3 milhões, enquanto os ativos sob gestão (AuM) também chegaram a R$ 1,4 trilhão.

A captação reforça o espaço que a gestão de recursos e fortunas ocupa no modelo de negócios do banco.

Diferentemente de uma operação que depende apenas do fechamento de uma grande transação, essa frente permite construir relações mais contínuas com os clientes e ampliar a oferta de produtos e serviços.

“Esse modelo se reflete na expansão consistente das nossas franquias, na forte captação de recursos e nos avanços da nossa atuação internacional, gerando valor crescente para nossos clientes e acionistas”, acrescenta Sallouti.

*O Seu Dinheiro pertence ao mesmo grupo empresarial do BTG Pactual.