Nubank (ROXO34) pode estar ajudando a ‘drenar’ os clientes de Tim (TIMS3) e Vivo (VIVT3); entenda
Segundo a XP, o avanço da Nucel pode estar acelerando a migração de clientes para a Claro e pressionando rivais como Tim e Vivo, o que sinaliza uma mudança mais rápida na dinâmica competitiva do setor
Anunciada em outubro deste ano, a operadora de celulares do Nubank, a Nucel, parece já estar movimentando as placas tectônicas no setor de telefonia móvel no Brasil.
De acordo com um relatório da XP, nos últimos 12 meses a Claro foi a operadora que mais recebeu clientes da concorrência, por meio da portabilidade, que permite ao usuário trocar a empresa fornecedora de serviços mantendo o número telefônico.
Em termos líquidos, a Claro adicionou 104 mil e 98 mil novos usuários via portabilidade em outubro e novembro, respectivamente. Em comparação com a média de novos clientes desde outubro do ano passado até setembro de 2025 — mês anterior ao anúncio —, isso implica em uma aceleração de cerca de 50 mil clientes líquidos por mês.
Quando uma operadora perde clientes para a outra, chama-se de “doação”, e a Tim foi a maior doadora no período. A doação líquida média mensal subiu para 134 mil clientes nos últimos dois meses, ante 106 mil clientes por mês na média do período de outubro do ano passado e o último mês de setembro.
Isso representa uma deterioração de cerca de 28 mil clientes por mês. “Caso essa tendência seja anualizada e sustentada, ela pode se traduzir em uma perda adicional de 336 mil clientes, ou cerca de 1,3% da base pós-paga da Tim, com potencial impacto negativo sobre a receita”, ressaltam os analistas da casa.
Por outro lado, a Vivo apresentou uma deterioração em seu saldo recente de portabilidade, registrando uma perda líquida média de 5 mil clientes por mês em outubro e novembro, frente a um ganho líquido médio de 16 mil clientes por mês de outubro do ano passado e o último mês de setembro.
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E o que o Nubank tem a ver com isso?
Segundo a XP, essa aceleração coincide com o avanço das iniciativas da Nucel, incluindo campanhas de marketing mais fortes e o início da distribuição de chips físicos. Acontece que a operadora parceira da Nucel é justamente a Claro, a grande vencedora das portabilidades dos últimos meses.
“Embora os dados de portabilidade não permitam isolar o impacto específico da Nucel, já que as informações são reportadas no nível da operadora, o momento e a magnitude da aceleração recente sugerem que a dinâmica competitiva pode estar mudando mais rapidamente do que os números de participação de mercado indicam”, diz o relatório.
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