Quanto rendem R$ 100 mil na poupança, Tesouro Selic, CDB e LCI com a Selic em 14,00%

A taxa Selic caiu mais um pouco. Nesta quarta-feira (5), o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central cortou os juros básicos em 0,25 ponto percentual, levando a taxa para 14% ao ano.

Esse ajuste era amplamente esperado pelos agentes financeiros, após uma série de dados de inflação e atividade indicarem que a política monetária restritiva está fazendo efeito na economia.

A grande questão é se o Copom parou por aí ou fará mais um corte na taxa Selic este ano. O último relatório Focus, do Banco Central, projetou a taxa terminal do ano em 13,75%.

Para os investidores de renda fixa, com o corte desta quarta-feira, o retorno das aplicações financeiras indexadas aos juros, seja à taxa Selic ou ao CDI, vai ficar um pouco menor. Desde o começo do ano, o ajuste já chega a 1 ponto percentual.

A rentabilidade da chamada renda fixa pós-fixada, porém, continua bastante elevada, dado que a taxa de 14% é alta não apenas em termos nominais, como também em termos reais (9,5%), isto é, frente à inflação esperada.

Isso vale principalmente para as aplicações usadas para a reserva de emergência, como os títulos públicos Tesouro Selic; os títulos bancários CDBs, LCIs e LCAs, e os fundos que investem nesses tipos de papéis.

Na prática, mesmo os investimentos mais conservadores mantêm retornos acima da inflação e continuam sendo a preferência dos brasileiros neste momento.

Quanto rendem os investimentos de renda fixa conservadora com a Selic em 14%?

A mudança na taxa Selic não altera a regra de remuneração da poupança, que continua pagando seu tradicional 0,50% ao mês mais Taxa Referencial (TR).

Com os juros básicos em 14% ao ano (e supondo um CDI um pouco inferior, de 13,90%, como costuma acontecer), as rentabilidades mensais e anuais líquidas das principais aplicações financeiras conservadoras ficam assim:

Investimento	Retorno líquido em 1 mês*	Retorno líquido em 1 ano**
Poupança	0,67%	8,38%
Tesouro Selic 2031 (via Tesouro Direto)	0,81%	11,37%
CDB 100% do CDI ou fundo Tesouro Selic de taxa zero	0,85%	11,47%
CDI bruto	1,09%	13,90%

Parâmetros da simulação

• Para o cálculo do retorno da poupança usamos a TR média de julho de 2026 (0,1729%);
• Para o cálculo do retorno do Tesouro Selic, foram considerados uma taxa de administração igual a zero, o spread de compra e venda (espécie de “pedágio” para a venda do título antes do vencimento) e uma taxa de custódia de 0,20% ao ano sobre todo o montante investido, que é o padrão da calculadora do Tesouro Direto. Atualmente, no entanto, existe uma isenção da taxa de custódia para valores aplicados de até R$ 10 mil, o que significa que a verdadeira rentabilidade do Tesouro Selic, nesses casos, é um pouco maior que a estimada na tabela.

Retorno da renda fixa conservadora em um e dois anos

Não se tem clareza, no entanto, se a taxa Selic irá diminuir mais até o fim do ano. O último relatório Focus, do Banco Central, projetou a taxa terminal do ano em 13,75%. Isso significa que, para prazos um pouco maiores, a rentabilidade das aplicações pós-fixadas de renda fixa pode ser menor que a projetada na tabela.

Assim, para dar uma ideia melhor de como ficará a rentabilidade dos investimentos conservadores daqui para frente, vamos simular a aplicação para os prazos de um e dois anos utilizando as estimativas do mercado.

Nesta quarta-feira (5), as projeções para o CDI (DI futuro) mais próximos dos prazos são: agosto de 2027 (13,83%) e julho de 2028 (13,915%), respectivamente.

Repare que ambas as previsões já precificam juros menores que o atual, mas não abaixo dos 13,75% estimado no Focus. Isso indica que não há consenso no mercado sobre mais um corte neste ano.

Por isso, é importante ter em mente que essas projeções podem mudar a partir da decisão do Copom de hoje, bem como das sinalizações do Banco Central para as próximas reuniões.

Além disso, as projeções para a poupança continuam considerando a TR de julho, que também pode mudar daqui para a frente.

Investimento	Retorno líquido em 1 ano*	Retorno líquido em 2 anos**
Poupança	8,38%	17,46%
Tesouro Selic 2031 (via Tesouro Direto)	11,32%	25,07%
CDB 100% do CDI ou fundo Tesouro Selic de taxa zero	11,41%	25,30%
LCI 90% do CDI	12,37%	26,43%

Parâmetros da simulação

• DI para agosto de 2027 (simulação de 1 ano): 13,83% a.a.
• Selic para agosto de 2027 (simulação de 1 ano): 13,93% a.a.
• DI para julho de 2028 (simulação de 2 anos): 13,915% a.a.
• Selic para julho de 2028 (simulação de 2 anos): 14,02% a.a.
• Para o cálculo do retorno da poupança usamos a TR média de julho (0,1729%);
• Para o cálculo do retorno do Tesouro Selic, foram considerados uma aplicação de R$ 100 mil, taxa de custódia de 0,20% ao ano, uma taxa de administração igual a zero e o spread de compra e venda (espécie de “pedágio” para a venda do título antes do vencimento).

Veja, na tabela a seguir, quanto você teria ao final de cada período caso aplicasse R$ 100 mil em cada um desses investimentos, nas circunstâncias da simulação anterior:

Investimento	Quanto você teria após 1 ano	Quanto você teria após 2 anos
Caderneta de poupança	R$ 108.380,45	R$ 117.463,22
Tesouro Selic 2031	R$ 111.315,02	R$ 125.065,34
CDB ou fundo Tesouro Selic (100% do CDI)	R$ 111.409,75	R$ 125.301,33
LCI (90% do CDI)	R$ 112.365,34	R$ 126.429,46