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Monique Lima

Monique Lima

Monique Lima é jornalista com atuação em renda fixa, finanças pessoais, investimentos e economia, com passagem por veículos como VOCÊ S/A, Forbes, InfoMoney e Suno Notícias. Formada em Jornalismo em 2020, atualmente, integra a equipe do Seu Dinheiro como repórter, produzindo conteúdos sobre renda fixa, crédito privado, Tesouro Direto, previdência privada e movimentos relevantes do mercado de capitais.

COMPRAR OU VENDER?

Vale (VALE3): BofA projeta números recordes até 2030 e destaca dividendos robustos

Com recomendação de compra, o Bank of America destaca o valuation descontado da mineradora e a meta de aumentar sua produção nos próximos anos

Monique Lima
Monique Lima
25 de janeiro de 2026
9:50 - atualizado às 9:52
Mina da Vale em Ouro Preto (MG)
Mina da Vale em Ouro Preto (MG) - Imagem: Divulgação/Vale

A Vale (VALE3) deve consolidar sua liderança global nos próximos anos, segundo o Bank of America (BofA). A instituição projeta que a produção de minério de ferro alcance a marca de 360 milhões de toneladas até 2030.

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A mineradora deve manter um ritmo de crescimento constante, com uma produção entre 335 milhões e 345 milhões de toneladas já em 2026, segundo estimativas do BofA. Com esses volumes, a empresa asseguraria aproximadamente 20% do mercado global de exportações de minério de ferro, reafirmando sua dominância no setor.

Além do foco no minério, que responde por 80% da receita líquida, a Vale acelera sua estratégia em metais básicos para diversificar o portfólio.

A meta para o cobre é audaciosa: dobrar a produção atual de 350 mil - 380 mil toneladas para 700 mil toneladas até 2035. No segmento de níquel, que representa 7% da receita, o objetivo é a estabilização operacional para atingir o equilíbrio de caixa em 2027, mantendo uma produção anual entre 175 mil e 200 mil toneladas.

O relatório do banco destaca que, atualmente, a Vale é a maior produtora mundial de minério de ferro, pelotas e níquel, operando com a filosofia de "valor acima de volume" para otimizar suas margens frente aos concorrentes.

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Apesar de um cenário macroeconômico mais cauteloso para as commodities em 2026, os analistas do BofA acreditam que o diferencial competitivo da mineradora brasileira e sua flexibilidade operacional oferecem uma resiliência importante para o investidor.

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Comprar ou vender VALE3?

O Bank of America mantém uma recomendação de compra para as ações da Vale, estabelecendo um preço-alvo de R$ 89, equivalente a 5% de potencial de valorização frente aos R$ 85 do último fechamento.

O relatório afirma que a recomendação de compra baseia-se em um valuation descontado que oferece uma margem de segurança suficiente mesmo diante de projeções mais conservadoras para o preço do minério de ferro.

A política de remuneração aos acionistas também é um dos pilares da tese de investimento do BofA. A Vale possui uma política formal que prevê a distribuição de dividendos de, no mínimo, 30% do Ebitda ajustado (menos investimentos de manutenção), pagos semestralmente em março e setembro.

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Entretanto, para este ano, os analistas esperam que o conselho autorize dividendos extraordinários ou Juros sobre Capital Próprio (JCP) adicionais, dependendo das condições financeiras.

"Os últimos anos mostram pagamentos consistentes de dividendos extraordinários. A empresa também pode optar por devolver capital por meio de recompras de ações quando as condições de mercado são atrativas", diz o relatório do BofA.

Para ficar de olho

Embora a recomendação seja de compra, o BofA elenca riscos importantes que podem impactar o preço-alvo das ações da Vale. Os principais são:

  • Preços do minério de ferro abaixo do esperado,
  • Desaceleração econômica global que diminua a demanda,
  • Valorização do real ou do dólar canadense (moedas em que se concentram 80% dos custos da Vale), e
  • Possíveis desdobramentos adicionais da tragédia de Brumadinho.

Mas há também a possibilidade de desdobramentos mais positivos para a mineradora caso o crescimento econômico global seja mais forte que o previsto ou a China protagonize uma aceleração nos gastos com infraestrutura e produção de aço.

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*Com informações do Money Times.

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