O que esperar da safra de balanços do 4T24? BTG traça previsões para Azul (AZUL4), Gol (GOLL4), Embraer (EMBR3) e Weg (WEGE3)
A previsão do mercado é de resultados mistos entre os setores de transportes e bens de capital — resta saber quais serão as estrelas da temporada

Os investidores locais estão prestes a atravessar mais uma temporada de balanços corporativos na bolsa brasileira. Mais uma vez, os juros restritivos e uma persistente desvalorização do câmbio fazem sombra sobre as finanças das empresas da B3, especialmente no setor de transportes e bens de capital.
A previsão do mercado é de resultados mistos entre os setores no quarto trimestre de 2024 — resta saber quais serão as estrelas da temporada, que agradarão os investidores com números “quentes”, e quais sairão mais prejudicadas nesta rodada.
- VEJA TAMBÉM: Temporada de balanços 4T24 – descubra o que esperar das principais empresas da bolsa, segundo o BTG
Para o BTG Pactual, os destaques do 4T24 devem se concentrar no segmento de bens de capital, como Weg (WEGE3), Embraer (EMBR3) e Fras-le (FRAS3), e no de transportes, com Rumo (RAIL3) mostrando um momento positivo.
Por outro lado, alguns nomes de infraestrutura, logística e locação devem apresentar tendências mais lentas.
Veja o que esperar do 4T24 dos setores de transportes e bens de capital na B3, segundo o BTG
Setor | Empresa | Data de Divulgação | Comentários do BTG |
---|---|---|---|
Aluguel de carros | Localiza (RENT3) | 27 de fevereiro (Após o fechamento) | Agridoce, a operação vai bem, mas o resultado final ainda não está lá |
Aluguel de carros | Movida (MOVI3) | 24 de março (Após o fechamento) | Sazonalidade favorável, mas lucro líquido ainda pressionado |
Aluguel de carros | Vamos (VAMO3) | 26 de março (Após o fechamento) | Trimestre fraco impactado por maiores despesas financeiras |
Bens de capital | Armac (ARML3) | 24 de março (Após o fechamento) | Dinâmica de lucros ainda fraca |
Bens de capital | Mills (MILS3) | 20 de março (Após o fechamento) | Tendências sequenciais ligeiramente melhores |
Bens de capital | Weg (WEGE3) | 26 de fevereiro (Antes da abertura) | Outra rodada de entregas sólidas esperada |
Bens de capital | Embraer (EMBR3) | 27 de fevereiro (Antes da abertura) | Resultados positivos, ajudados pela concentração sazonal de entregas |
Bens de capital | Iochpe-Maxion (MYPK3) | 26 de fevereiro (Após o fechamento) | Trimestre sazonalmente fraco, apesar da melhora de preços |
Bens de capital | Marcopolo (POMO4) | 25 de fevereiro (Após o fechamento) | Uma leve desaceleração do crescimento |
Bens de capital | Fras-le (FRAS3) | 18 de março (Após o fechamento) | Resultados robustos do 4T24, forte momento persiste |
Bens de capital | Randon (RAPT4) | 19 de março (Após o fechamento) | Trimestre misto, afetado pela sazonalidade, mas ajudado por Fusões e Aquisições (M&As) |
Bens de capital | Tupy (TUPY3) | 26 de março (Após o fechamento) | Trimestre fraco, afetado por menores volumes domésticos |
Infraestrutura | CCR (CCRO3) | 6 de fevereiro (Após o fechamento) | Trimestre mais fraco em meio a um tráfego mais suave no final do ano |
Infraestrutura | EcoRodovias (ECOR3) | 18 de março (Após o fechamento) | Tráfego e margens sólidos, mas resultado final fraco |
Infraestrutura | Rumo (RAIL3) | 20 de fevereiro (Após o fechamento) | Trimestre sólido, como esperado, especialmente em preços |
Infraestrutura | Hidrovias do Brasil (HBSA3) | 24 de fevereiro (Após o fechamento) | 4T24 fraco, impactado por condições de navegação difíceis |
Logística | JSL (JSLG3) | 20 de março (Após o fechamento) | Números operacionais mais fracos em meio a implementações de projetos mais altos |
Logística | Simpar (SIMH3) | 27 de março (Após o fechamento) | Crescimento da receita ofuscado pelo aumento das despesas financeiras |
Logística | GPS (GGPS3) | 27 de fevereiro (Após o fechamento) | Trimestre mais lento, impactado por um crescimento orgânico mais fraco |
Companhias Aéreas | Gol (GOLL4) | 28 de março (Antes da abertura) | Trimestre mais forte, mas alavancagem ainda excessivamente alta |
Companhias Aéreas | Azul (AZUL4) | 24 de fevereiro (Antes da abertura) | Tendências melhores, todos os olhos em potenciais M&As |
Azul (AZUL4) e Gol (GOLL4) vão arremeter?
Em termos gerais, a expectativa do BTG é que as companhias aéreas da B3 apresentem desempenho mais positivo, com a Azul (AZUL4) se beneficiando de melhores números de tráfego e rendimentos, com todos os olhos em uma potencial fusão com a rival Gol.
Já a Gol (GOLL4) deve postar bons “números operacionais”, mas ofuscados pela alavancagem ainda elevada.
Leia Também
Enquanto isso, as locadoras de veículos devem apresentar resultados “pouco empolgantes”.
Na avaliação do BTG, a maior depreciação e despesas com juros continuarão a impactar negativamente o resultado final de empresas como a Localiza (RENT3) e a Movida (MOVI3).
Para os analistas, a expectativa é que a demanda por aluguel de veículos pesados melhore gradualmente à medida que os trabalhos de infraestrutura são retomados.
O brilho dos balanços de Weg (WEGE3) e Embraer (EMBR3)
Por sua vez, a expectativa é que saiam resultados díspares entre os segmentos de bens de capitais e logística.
Na visão do BTG, a Weg (WEGE3) e a Embraer (EMBR3) devem ser as estrelas do segmento de bens de capital no 4T24, impulsionadas pela desvalorização do real frente ao dólar.
Para o banco, a Fras-le (FRAS3) também deve apresentar resultados robustos, com momento positivo para frente devido à sua tendência contracíclica.
A Marcopolo (POMO4) e a Randon (RAPT4), por sua vez, devem mostrar uma ligeira desaceleração no crescimento devido à sazonalidade de fim de ano. Já para Tupy (TUPY3) e Iochpe-Maxion (MYPK3), a expectativa é de um trimestre fraco.
Ao mesmo tempo, o BTG avalia que a maior parte das empresas de infraestrutura devem vivenciar um trimestre “mais suave”.
A perspectiva é que a Rumo (RAIL3) apresente resultados sólidos, enquanto os números da Hidrovias do Brasil (HBSA3) devem vir mais fracos, enfrentando ventos contrários de condições hídricas.
Nas rodovias, os analistas avaliam que a operadora de pedágio CCR (CCRO3) deve enfrentar a pressão do tráfego de fim de ano mais fraco, enquanto a EcoRodovias (ECOR3) lidará com os impactos de maiores encargos financeiros.
Por sua vez, o segmento de logística deve trazer um crescimento mais lento da GPS (GGPS3), mas com margens estáveis. Enquanto isso, as despesas financeiras devem continuar a impactar os resultados da Simpar (SIMH3).
Eletrobras (ELET3): os principais pontos do acordo que resolve pendências da privatização com governo — e faz as ações subirem forte na B3
Acordo resolve participação do governo na gestão da Eletrobras (ELET3) após a privatização e investimentos na Usina de Angra 3
Localiza (RENT3) tem lucro de R$ 837 milhões no 4T24, mas rentabilidade continua sob pressão. O que fazer com as ações agora?
Apesar de a Localiza ter entregado um resultado considerado neutro, os analistas continuam otimistas; entenda o que está por trás da visão construtiva
Hidrovias do Brasil (HBSA3) ajusta a rota e vende negócio de cabotagem para reduzir peso da dívida
Com o negócio, a companhia se livra de R$ 521 milhões de saldo de dívida dessa operação, além de embolsar R$ 195 milhões
Confete e serpentina na bolsa: Véspera de Carnaval inspira cautela no Ibovespa após tombo da Petrobras
Investidores seguem repercutindo balanço da Petrobras e se preparam para feriado prolongado enquanto bolsas seguem abertas mundo afora
Vai ter pregão no Carnaval? Veja como vão funcionar a B3, bancos, balanços, Correios e transporte público no feriado
A data não é feriado nacional, mas impacta o funcionamento do transporte público, dos bancos, dos Correios e do mercado financeiro
Petrobras (PETR4) desabou com dividendos abaixo do esperado. Sinal de alerta ou oportunidade?
Quando o assunto é dividendos, os investimentos de uma companhia têm muita influência sobre o montante distribuído aos acionistas
Investir em criptomoedas para viajar o mundo? Azul fecha parceria com Bankei e dá pontos para quem compra bitcoin
Parceria entre as empresas permite que investidores acumulem até 9 mil pontos no programa Azul Fidelidade
Petrobras derrete na bolsa: o que a presidente da estatal disse que fez as ações recuarem quase 10% durante apresentação a investidores
Magda Chambriard entrou em cena para explicar o prejuízo no quarto trimestre de 2024 e justificar o estouro dos investimentos da companhia no período
BRF (BRFS3): se o brasileiro está trocando a carne pelo frango, por que o balanço da empresa decepcionou o mercado?
Companhia de fato teve um ano estelar e repleto de recordes positivos em 2024, mas também vem sofrendo com a alta dos custos; entenda por que a ação cai hoje
Ultrapar (UGPA3) desponta entre as maiores altas da bolsa após reconhecimento de R$ 1 bilhão em créditos fiscais e anúncio de dividendos
Resultado da Ultrapar (UGPA3) no quarto trimestre de 2024 veio amplamente em linha com as expectativas dos analistas, mas algumas linhas chamaram a atenção dos investidores
Um trimestre para esquecer: Braskem (BRKM5) lidera perdas do Ibovespa com queda de mais de 7%; saiba o que o futuro guarda para a petroquímica
A companhia registrou um prejuízo de R$ 5,649 bilhões no quarto trimestre de 2024 e explica as razões para essa performance; banco diz o que fazer com o papel agora
Embraer (EMBR3) tem balanço melhor que o esperado, e ação abre em alta; veja os principais números e as projeções da empresa para 2025
Neste ano, fabricante espera entregar entre 77 e 85 aeronaves comerciais e entre 145 e 155 aeronaves executivas
Não é só o prejuízo: o número do balanço da Petrobras (PETR4) que assustou o mercado — e fez as ações despencarem na B3
Os investimentos acima do esperado e o impacto sobre os dividendos ajudam a derrubar as ações da Petrobras na B3
Entre a crise e a oportunidade: Prejuízo trimestral e queda no lucro anual da Petrobras pesam sobre o Ibovespa
Além do balanço da Petrobras, os investidores reagem hoje à revisão do PIB dos EUA e à taxa de desemprego no Brasil
Petrobras (PETR4) tem prejuízo no trimestre, lucro 70% menor em 2024 e anuncia R$ 9,1 bi em dividendos — os extraordinários não vieram
As perdas não foram contempladas pelas projeções do mercado, que esperava uma queda do lucro nos últimos três meses do ano; saiba o que fez a estatal registrar uma perda bilionária no período
Gol (GOLL4) avança na sua reestruturação e pede o cancelamento do registro de ações nos EUA
A decisão foi aprovada por unanimidade pelo conselho de administração durante assembleia no dia 17 de fevereiro
A culpa é da Selic: seca de IPOs na B3 deve persistir em 2025, diz Anbima
Enquanto o mercado brasileiro segue sem nenhuma sinalização de retomada dos IPOs, algumas empresas locais devem tentar a sorte lá fora
Telefônica (VIVT3) desaba na bolsa mesmo após lucro bilionário no 4T24. O que desagradou o mercado no balanço da dona da Vivo?
Companhia registrou lucro líquido de R$ 1,76 bilhão no quarto trimestre de 2024, uma alta de 10,1% em relação ao mesmo período de 2023; mesmo assim, é uma das maiores quedas do Ibovespa hoje
Para os tubarões do mercado, tamanho pode ser um problema: rebalanceamento automático leva fundos de pensão a perder bilhões, diz estudo
Segundo artigo da Duke Fuqua School of Business, esses grandes fundos perdem cerca de US$ 16 bilhões por ano porque outros investidores antecipam seu movimento de rebalanceamento de carteiras
Ambev (ABEV3) é a maior alta do Ibovespa após salto no lucro e dividendos bilionários, mas bancos dizem que o copo não está tão cheio assim
Enquanto os investidores se empolgam com os anúncios da companhia de bebidas, o BTG Pactual e Itaú BBA enxergam dificuldades no horizonte, entre elas, a concorrência com a Heineken; saiba se mesmo assim vale a pena colocar os papéis na carteira