O que esperar da safra de balanços do 4T24? BTG traça previsões para Azul (AZUL4), Gol (GOLL4), Embraer (EMBR3) e Weg (WEGE3)
A previsão do mercado é de resultados mistos entre os setores de transportes e bens de capital — resta saber quais serão as estrelas da temporada
Os investidores locais estão prestes a atravessar mais uma temporada de balanços corporativos na bolsa brasileira. Mais uma vez, os juros restritivos e uma persistente desvalorização do câmbio fazem sombra sobre as finanças das empresas da B3, especialmente no setor de transportes e bens de capital.
A previsão do mercado é de resultados mistos entre os setores no quarto trimestre de 2024 — resta saber quais serão as estrelas da temporada, que agradarão os investidores com números “quentes”, e quais sairão mais prejudicadas nesta rodada.
- VEJA TAMBÉM: Temporada de balanços 4T24 – descubra o que esperar das principais empresas da bolsa, segundo o BTG
Para o BTG Pactual, os destaques do 4T24 devem se concentrar no segmento de bens de capital, como Weg (WEGE3), Embraer (EMBR3) e Fras-le (FRAS3), e no de transportes, com Rumo (RAIL3) mostrando um momento positivo.
Por outro lado, alguns nomes de infraestrutura, logística e locação devem apresentar tendências mais lentas.
Veja o que esperar do 4T24 dos setores de transportes e bens de capital na B3, segundo o BTG
| Setor | Empresa | Data de Divulgação | Comentários do BTG |
|---|---|---|---|
| Aluguel de carros | Localiza (RENT3) | 27 de fevereiro (Após o fechamento) | Agridoce, a operação vai bem, mas o resultado final ainda não está lá |
| Aluguel de carros | Movida (MOVI3) | 24 de março (Após o fechamento) | Sazonalidade favorável, mas lucro líquido ainda pressionado |
| Aluguel de carros | Vamos (VAMO3) | 26 de março (Após o fechamento) | Trimestre fraco impactado por maiores despesas financeiras |
| Bens de capital | Armac (ARML3) | 24 de março (Após o fechamento) | Dinâmica de lucros ainda fraca |
| Bens de capital | Mills (MILS3) | 20 de março (Após o fechamento) | Tendências sequenciais ligeiramente melhores |
| Bens de capital | Weg (WEGE3) | 26 de fevereiro (Antes da abertura) | Outra rodada de entregas sólidas esperada |
| Bens de capital | Embraer (EMBR3) | 27 de fevereiro (Antes da abertura) | Resultados positivos, ajudados pela concentração sazonal de entregas |
| Bens de capital | Iochpe-Maxion (MYPK3) | 26 de fevereiro (Após o fechamento) | Trimestre sazonalmente fraco, apesar da melhora de preços |
| Bens de capital | Marcopolo (POMO4) | 25 de fevereiro (Após o fechamento) | Uma leve desaceleração do crescimento |
| Bens de capital | Fras-le (FRAS3) | 18 de março (Após o fechamento) | Resultados robustos do 4T24, forte momento persiste |
| Bens de capital | Randon (RAPT4) | 19 de março (Após o fechamento) | Trimestre misto, afetado pela sazonalidade, mas ajudado por Fusões e Aquisições (M&As) |
| Bens de capital | Tupy (TUPY3) | 26 de março (Após o fechamento) | Trimestre fraco, afetado por menores volumes domésticos |
| Infraestrutura | CCR (CCRO3) | 6 de fevereiro (Após o fechamento) | Trimestre mais fraco em meio a um tráfego mais suave no final do ano |
| Infraestrutura | EcoRodovias (ECOR3) | 18 de março (Após o fechamento) | Tráfego e margens sólidos, mas resultado final fraco |
| Infraestrutura | Rumo (RAIL3) | 20 de fevereiro (Após o fechamento) | Trimestre sólido, como esperado, especialmente em preços |
| Infraestrutura | Hidrovias do Brasil (HBSA3) | 24 de fevereiro (Após o fechamento) | 4T24 fraco, impactado por condições de navegação difíceis |
| Logística | JSL (JSLG3) | 20 de março (Após o fechamento) | Números operacionais mais fracos em meio a implementações de projetos mais altos |
| Logística | Simpar (SIMH3) | 27 de março (Após o fechamento) | Crescimento da receita ofuscado pelo aumento das despesas financeiras |
| Logística | GPS (GGPS3) | 27 de fevereiro (Após o fechamento) | Trimestre mais lento, impactado por um crescimento orgânico mais fraco |
| Companhias Aéreas | Gol (GOLL4) | 28 de março (Antes da abertura) | Trimestre mais forte, mas alavancagem ainda excessivamente alta |
| Companhias Aéreas | Azul (AZUL4) | 24 de fevereiro (Antes da abertura) | Tendências melhores, todos os olhos em potenciais M&As |
Azul (AZUL4) e Gol (GOLL4) vão arremeter?
Em termos gerais, a expectativa do BTG é que as companhias aéreas da B3 apresentem desempenho mais positivo, com a Azul (AZUL4) se beneficiando de melhores números de tráfego e rendimentos, com todos os olhos em uma potencial fusão com a rival Gol.
Já a Gol (GOLL4) deve postar bons “números operacionais”, mas ofuscados pela alavancagem ainda elevada.
Leia Também
O dólar vai cair mais? Kinea reduz posição comprada na moeda americana, segue vendida em bolsa brasileira, mas mantém uma aposta de alta
Enquanto isso, as locadoras de veículos devem apresentar resultados “pouco empolgantes”.
Na avaliação do BTG, a maior depreciação e despesas com juros continuarão a impactar negativamente o resultado final de empresas como a Localiza (RENT3) e a Movida (MOVI3).
Para os analistas, a expectativa é que a demanda por aluguel de veículos pesados melhore gradualmente à medida que os trabalhos de infraestrutura são retomados.
O brilho dos balanços de Weg (WEGE3) e Embraer (EMBR3)
Por sua vez, a expectativa é que saiam resultados díspares entre os segmentos de bens de capitais e logística.
Na visão do BTG, a Weg (WEGE3) e a Embraer (EMBR3) devem ser as estrelas do segmento de bens de capital no 4T24, impulsionadas pela desvalorização do real frente ao dólar.
Para o banco, a Fras-le (FRAS3) também deve apresentar resultados robustos, com momento positivo para frente devido à sua tendência contracíclica.
A Marcopolo (POMO4) e a Randon (RAPT4), por sua vez, devem mostrar uma ligeira desaceleração no crescimento devido à sazonalidade de fim de ano. Já para Tupy (TUPY3) e Iochpe-Maxion (MYPK3), a expectativa é de um trimestre fraco.
Ao mesmo tempo, o BTG avalia que a maior parte das empresas de infraestrutura devem vivenciar um trimestre “mais suave”.
A perspectiva é que a Rumo (RAIL3) apresente resultados sólidos, enquanto os números da Hidrovias do Brasil (HBSA3) devem vir mais fracos, enfrentando ventos contrários de condições hídricas.
Nas rodovias, os analistas avaliam que a operadora de pedágio CCR (CCRO3) deve enfrentar a pressão do tráfego de fim de ano mais fraco, enquanto a EcoRodovias (ECOR3) lidará com os impactos de maiores encargos financeiros.
Por sua vez, o segmento de logística deve trazer um crescimento mais lento da GPS (GGPS3), mas com margens estáveis. Enquanto isso, as despesas financeiras devem continuar a impactar os resultados da Simpar (SIMH3).
COMPARTILHAR
Localiza (RENT3) tem lucro de R$ 837 milhões no 4T24, mas rentabilidade continua sob pressão. O que fazer com as ações agora?
Apesar de a Localiza ter entregado um resultado considerado neutro, os analistas continuam otimistas; entenda o que está por trás da visão construtiva
Hidrovias do Brasil (HBSA3) ajusta a rota e vende negócio de cabotagem para reduzir peso da dívida
Com o negócio, a companhia se livra de R$ 521 milhões de saldo de dívida dessa operação, além de embolsar R$ 195 milhões
Confete e serpentina na bolsa: Véspera de Carnaval inspira cautela no Ibovespa após tombo da Petrobras
Investidores seguem repercutindo balanço da Petrobras e se preparam para feriado prolongado enquanto bolsas seguem abertas mundo afora
Vai ter pregão no Carnaval? Veja como vão funcionar a B3, bancos, balanços, Correios e transporte público no feriado
A data não é feriado nacional, mas impacta o funcionamento do transporte público, dos bancos, dos Correios e do mercado financeiro
Petrobras (PETR4) desabou com dividendos abaixo do esperado. Sinal de alerta ou oportunidade?
Quando o assunto é dividendos, os investimentos de uma companhia têm muita influência sobre o montante distribuído aos acionistas
Investir em criptomoedas para viajar o mundo? Azul fecha parceria com Bankei e dá pontos para quem compra bitcoin
Parceria entre as empresas permite que investidores acumulem até 9 mil pontos no programa Azul Fidelidade
Petrobras derrete na bolsa: o que a presidente da estatal disse que fez as ações recuarem quase 10% durante apresentação a investidores
Magda Chambriard entrou em cena para explicar o prejuízo no quarto trimestre de 2024 e justificar o estouro dos investimentos da companhia no período
BRF (BRFS3): se o brasileiro está trocando a carne pelo frango, por que o balanço da empresa decepcionou o mercado?
Companhia de fato teve um ano estelar e repleto de recordes positivos em 2024, mas também vem sofrendo com a alta dos custos; entenda por que a ação cai hoje
Ultrapar (UGPA3) desponta entre as maiores altas da bolsa após reconhecimento de R$ 1 bilhão em créditos fiscais e anúncio de dividendos
Resultado da Ultrapar (UGPA3) no quarto trimestre de 2024 veio amplamente em linha com as expectativas dos analistas, mas algumas linhas chamaram a atenção dos investidores
Um trimestre para esquecer: Braskem (BRKM5) lidera perdas do Ibovespa com queda de mais de 7%; saiba o que o futuro guarda para a petroquímica
A companhia registrou um prejuízo de R$ 5,649 bilhões no quarto trimestre de 2024 e explica as razões para essa performance; banco diz o que fazer com o papel agora
Embraer (EMBR3) tem balanço melhor que o esperado, e ação abre em alta; veja os principais números e as projeções da empresa para 2025
Neste ano, fabricante espera entregar entre 77 e 85 aeronaves comerciais e entre 145 e 155 aeronaves executivas
Não é só o prejuízo: o número do balanço da Petrobras (PETR4) que assustou o mercado — e fez as ações despencarem na B3
Os investimentos acima do esperado e o impacto sobre os dividendos ajudam a derrubar as ações da Petrobras na B3
Entre a crise e a oportunidade: Prejuízo trimestral e queda no lucro anual da Petrobras pesam sobre o Ibovespa
Além do balanço da Petrobras, os investidores reagem hoje à revisão do PIB dos EUA e à taxa de desemprego no Brasil
Petrobras (PETR4) tem prejuízo no trimestre, lucro 70% menor em 2024 e anuncia R$ 9,1 bi em dividendos — os extraordinários não vieram
As perdas não foram contempladas pelas projeções do mercado, que esperava uma queda do lucro nos últimos três meses do ano; saiba o que fez a estatal registrar uma perda bilionária no período
Gol (GOLL4) avança na sua reestruturação e pede o cancelamento do registro de ações nos EUA
A decisão foi aprovada por unanimidade pelo conselho de administração durante assembleia no dia 17 de fevereiro
A culpa é da Selic: seca de IPOs na B3 deve persistir em 2025, diz Anbima
Enquanto o mercado brasileiro segue sem nenhuma sinalização de retomada dos IPOs, algumas empresas locais devem tentar a sorte lá fora
Telefônica (VIVT3) desaba na bolsa mesmo após lucro bilionário no 4T24. O que desagradou o mercado no balanço da dona da Vivo?
Companhia registrou lucro líquido de R$ 1,76 bilhão no quarto trimestre de 2024, uma alta de 10,1% em relação ao mesmo período de 2023; mesmo assim, é uma das maiores quedas do Ibovespa hoje
Para os tubarões do mercado, tamanho pode ser um problema: rebalanceamento automático leva fundos de pensão a perder bilhões, diz estudo
Segundo artigo da Duke Fuqua School of Business, esses grandes fundos perdem cerca de US$ 16 bilhões por ano porque outros investidores antecipam seu movimento de rebalanceamento de carteiras
Ambev (ABEV3) é a maior alta do Ibovespa após salto no lucro e dividendos bilionários, mas bancos dizem que o copo não está tão cheio assim
Enquanto os investidores se empolgam com os anúncios da companhia de bebidas, o BTG Pactual e Itaú BBA enxergam dificuldades no horizonte, entre elas, a concorrência com a Heineken; saiba se mesmo assim vale a pena colocar os papéis na carteira
WEG (WEGE3) apanha na B3 após um trimestre não tão perfeito. Quais linhas do balanço do 4T24 desagradaram os investidores?
Na avaliação do BTG Pactual, era necessário que o balanço da WEG (WEGE3) fosse perfeito, e não foi, com uma receita forte, mas margem frustrante — um leve déjà vu do resultado do terceiro trimestre, aliás.
