Balanço amargo: Heineken tem lucro menor que o esperado em 2024, mas entrega dois dedos de espuma com recompra de ações bilionária
A cervejaria holandesa anunciou um programa de recompra de ações de 1,5 bilhão de euros, com o objetivo de “retornar capital adicional aos acionistas”

A Heineken ofereceu aos investidores um balanço amargo em 2024 — mas entregou um chope bem tirado no anúncio de uma recompra de ações bilionária.
Do lado dos resultados, a cervejaria holandesa teve um lucro líquido de 978 milhões de euros no ano passado.
A cifra veio bem menor do que o ganho de 2,3 bilhões de euros apurado no ano anterior e também ficou abaixo da previsão de analistas, que projetavam ganhos de 1,39 bilhão de euros.
- VEJA MAIS: Analista aponta 4 motivos para apostar na alta do Ibovespa em fevereiro e 10 ações mais promissoras para investir; confira
Já o lucro líquido ajustado da Heineken — uma das métricas preferidas da companhia, no padrão contábil “Beia”, antes de “itens excepcionais e amortização de ativos intangíveis” — cresceu 7,3% no ano passado, a 2,74 bilhões de euros.
Apenas no quarto trimestre de 2024, a receita que exclui itens excepcionais teve expansão anual de 4,7%, a 7,47 bilhões de euros, ligeiramente abaixo do consenso, de 7,49 bilhões de euros.
Os volumes de cerveja consolidados, incluindo Heineken e mais de 300 outras marcas como Amstel, Red Stripe, Sol e Desperados, tiveram expansão orgânica de 1,8% no trimestre, superando a projeção, de alta de 0,6%. Ao longo de 2024, os volumes mostraram avanço de 1,6%.
Leia Também
“Prevemos desafios macroeconômicos contínuos que podem afetar nossos consumidores, incluindo sentimento fraco do consumidor na Europa, volatilidade, pressões inflacionárias e desvalorizações cambiais em mercados em desenvolvimento e flutuações geopolíticas mais amplas. Nossa perspectiva para 2025 reflete nossa avaliação atual desses fatores. Mas, para o ano inteiro, prevemos crescimento contínuo de volume e receita”, disse a Heineken, em nota.
Balanço amargo, mas programa de recompra de ações vem com dois dedos de colarinho
Se o resultado veio com “água no chope”, a Heineken distribuiu alguns dedos de colarinho entre os investidores com o anúncio de um programa de recompra de ações de 1,5 bilhão de euros.
“Em 2024, alcançamos uma desalavancagem significativa, terminando bem dentro de nossa meta de estrutura de capital, apoiados por um forte fluxo de caixa operacional livre superior a 3 bilhões de euros. Consequentemente, estamos bem posicionados para retornar capital adicional aos acionistas”, afirmou a companhia.
Vale lembrar que a recompra é justamente uma das maneiras que uma empresa pode escolher para dar retorno para o acionista, em uma espécie de “pagamento indireto de dividendos” aos investidores.
Afinal, caso a companhia opte por cancelar as ações recompradas, o acionista ganha por acabar com uma participação proporcionalmente na empresa maior após a operação — e consequentemente ter direito a uma fatia maior do lucro e dos proventos no futuro.
No caso da Heineken, o objetivo é justamente cancelar todos os papéis que forem adquiridos na operação. Além disso, segundo a empresa, a Heineken Holding, acionista majoritária da empresa, pretende participar proporcionalmente à sua participação acionária.
Simultaneamente, a holding pretende executar um programa de recompra de ações de dois anos, por um valor agregado de até cerca de 750 milhões de euros, usando os recursos de sua participação proporcional na operação da controlada.
As ações da Heineken reagiram positivamente às expectativas de maior retorno aos acionistas, e saltavam 12,83% na bolsa de valores de Amsterdam no início do pregão.
- VEJA MAIS: Calendário de resultados desta semana inclui Usiminas, Suzano e outras 7 empresas; acompanhe a cobertura completa
Heineken e Ambev (ABEV3): a guerra das cervejas
Os resultados da Heineken costumam ser acompanhados de perto pelo mercado em busca de pistas para os números da Ambev (ABEV3), líder de mercado no Brasil.
A companhia deve divulgar o balanço do 4T24 no dia 26 de fevereiro de 2025, antes da abertura dos mercados. Você confere aqui o calendário completo de divulgações.
Na projeção do BTG Pactual, a gigante brasileira das bebidas deve navegar por ventos contrários, com volumes em queda e preços pressionados.
Para os analistas, o perfil de risco-retorno das ações da Ambev melhorou com base nos múltiplos de valuations, mas é improvável que os resultados do 4T24 mudem o sentimento do investidor. Muito pelo contrário, aliás.
“Os volumes estão desacelerando, os preços permanecem modestos, os ventos favoráveis de custos devem reverter em breve com base nas tendências de câmbio e commodities”, avaliaram os analistas.
Segundo o banco, apesar da projeção de preços médios maiores, eles não parecem suficientes para “despertar esperanças de um momento operacional mais forte”.
Além disso, um mercado competitivo pode limitar a capacidade da Ambev de comandar o repasse de preços sem arriscar perder sua participação de mercado.
“Como player dominante em uma indústria amplamente madura, o crescimento dos lucros de longo prazo da Ambev depende muito da manutenção do poder de precificação sustentável. Um cenário competitivo mais desafiador pode minar isso.”
Dada a falta de catalisadores de curto prazo, o BTG manteve recomendação neutra para as ações ABEV3, afirmando que trata-se de “uma tese de valor que pode se tornar uma armadilha”.
*Com informações do Estadão Conteúdo.
Ações da Brava Energia (BRAV3) sobem forte e lideram altas do Ibovespa — desta vez, o petróleo não é o único “culpado”
O desempenho forte acontece em uma sessão positiva para o setor de petróleo, mas a valorização da commodity no exterior não é o principal catalisador das ações BRAV3 hoje
Correr da Vale ou para a Vale? VALE3 surge entre as maiores baixas do Ibovespa após dado de produção do 1T25; saiba o que fazer com a ação agora
A mineradora divulgou queda na produção de minério de ferro entre janeiro e março deste ano e o mercado reage mal nesta quarta-feira (16); bancos e corretoras reavaliam recomendação para o papel antes do balanço
Nvidia não escapa de Trump, com restrição a exportação de chips; ‘queridinha’ tem preço-alvo cortado pelo BofA e tomba em NY
Ontem (15), a gigante dos chips informou ao mercado que será atingida por uma decisão do presidente dos EUA, com impacto calculado em US$ 5,5 bilhões
O destino mais desejado da Europa é a cidade mais cara do mundo em 2025; quanto custa a viagem?
Seleção do European Best Destinations consultou mais de 1,2 milhão de viajantes em 158 países para elencar os 20 melhores destinos europeus para o ano
Acionistas da Petrobras (PETR4) votam hoje a eleição de novos conselheiros e pagamento de dividendos bilionários. Saiba o que está em jogo
No centro da disputa pelas oito cadeiras disponíveis no conselho de administração está o governo federal, que tenta manter as posições do chairman Pietro Mendes e da CEO, Magda Chambriard
Deu ruim para Automob (AMOB3) e LWSA (LWSA3), e bom para SmartFit (SMFT3) e Direcional (DIRR3): quem entra e quem sai do Ibovespa na 2ª prévia
Antes da carteira definitiva entrar em vigor, a B3 divulga ainda mais uma prévia, em 1º de maio. A nova composição entra em vigor em 5 de maio e permanece até o fim de agosto
Até tu, Nvidia? “Queridinha” do mercado tomba sob Trump; o que esperar do mercado nesta quarta
Bolsas continuam de olho nas tarifas dos EUA e avaliam dados do PIB da China; por aqui, investidores reagem a relatório da Vale
Com OCRE, novo restaurante em Gramado, Roberta Sudbrack mostra suas cores
Roberta Sudbrack desembarca no Wood Hotel, em Gramado, com o OCRE, restaurante profundamente ligado à sua origem
Como declarar ações no imposto de renda 2025
Declarar ações no imposto de renda não é trivial, e não é na hora de declarar que você deve recolher o imposto sobre o investimento. Felizmente a pessoa física conta com um limite de isenção. Saiba todos os detalhes sobre como declarar a posse, compra, venda, lucros e prejuízos com ações no IR 2025
Por que o Mercado Livre (MELI34) vai investir R$ 34 bilhões no Brasil em 2025? Aporte só não é maior que o de Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3)
Com o valor anunciado pela varejista online, seria possível comprar quatro vezes Magalu, Americanas e Casas Bahia juntos; conversamos com o vice-presidente e líder do Meli no Brasil para entender o que a empresa quer fazer com essa bolada
Mercado Livre (MELI34) vai aniquilar a concorrência com investimento de R$ 34 bilhões no Brasil? O que será de Casas Bahia (BHIA3) e Magalu (MGLU3)?
Aposta bilionária deve ser usada para dobrar a logística no país e consolidar vantagem sobre concorrentes locais e globais. Como fica o setor de e-commerce como um todo?
50 Best Bars inaugura lista estendida (51-100) dos melhores bares da América do Norte em 2025
De Calgary a Oaxaca, a lista estendida do 50 Best Bars North America confirma: o futuro do bar é autoral, imersivo — e nem sempre em Nova York
Vale (VALE3): produção de minério cai 4,5% no 1T25; vendas sobem com preço quase 10% menor
A alta nas vendas de minério foram suportadas pela comercialização de estoques avançados formados em trimestres anteriores, para compensar as restrições de embarque no Sistema Norte devido às chuvas
Mais de 55% em dividendos: veja as empresas que pagaram mais que a Petrobras (PETR4) em 12 meses e saiba se elas podem repetir a dose
Ranking da Quantum Finance destaca empresas que não aparecem tanto no noticiário financeiro, mas que pagaram bons proventos entre abril de 2024 e março de 2025
O mundo vai pagar um preço pela guerra de Trump — a bolsa já dá sinais de quando e como isso pode acontecer
Cálculos feitos pela equipe do Bradesco mostram o tamanho do tombo da economia global caso o presidente norte-americano não recue em definitivo das tarifas
As empresas não querem mais saber da bolsa? Puxada por debêntures, renda fixa domina o mercado com apetite por títulos isentos de IR
Com Selic elevada e incertezas no horizonte, emissões de ações vão de mal a pior, e companhias preferem captar recursos via dívida — no Brasil e no exterior; CRIs e CRAs, no entanto, veem emissões caírem
Depois de derreter mais de 90% na bolsa, Espaçolaser (ESPA3) diz que virada chegou e aposta em mudança de fornecedor em nova estratégia
Em seu primeiro Investor Day no cargo, o CFO e diretor de RI Fabio Itikawa reforça resultados do 4T24 como ponto de virada e divulga plano de troca de fornecedor para reduzir custos
Hermès ultrapassa LVMH e assume a liderança no topo do luxo mundial
Após um trimestre com resultado decepcionante, a LVMH de Bernard Arnault perde a liderança como marca mais valiosa no luxo global para a rival das bolsas Birkin
Dividendos da Petrobras (PETR4) podem cair junto com o preço do petróleo; é hora de trocar as ações pelos títulos de dívida da estatal?
Dívida da empresa emitida no exterior oferece juros na faixa dos 6%, em dólar, com opções que podem ser adquiridas em contas internacionais locais
Península de saída do Atacadão: Família Diniz deixa quadro de acionistas do Carrefour (CRFB3) dias antes de votação sobre OPA
Após reduzir a fatia que detinha na varejista alimentar ao longo dos últimos meses, a Península decidiu vender de vez toda a participação restante no Atacadão