Este fundo imobiliário vai deixar de existir – e pode se valorizar até 17% no processo

Na última semana, o maior Fundo de Fundos (FoF) imobiliário do país congelou a negociação de suas cotas na bolsa brasileira. Há um motivo: esse é o primeiro passo na transferência das cotas do fundo para o que se tornará o maior hedge fund do país.

O FoF a ser liquidado é ‘figurinha carimbada’ na carteira de FIIs Top Picks da Empiricus, presente na maioria das edições da carteira mensal até o momento.

Apesar do momento de transição e negociação em pausa, os analistas da Empiricus entendem que não é hora de se desfazer do fundo num futuro próximo – muito pelo contrário.

Isso porque, na visão do analista Caio Araujo, a mudança deve trazer mais benefícios aos investidores. Além disso, o potencial de valorização das cotas após o processo de emissão pode chegar a 17%.

Apesar de ser um ativo de longa data na carteira, este é apenas um dos melhores fundos imobiliários para se investir. Além dele, há outros quatro FIIs que têm grande potencial de valorização para novembro. Eles estão listados na atualização da carteira de Araújo, que contou mais sobre suas recomendações para o mês no programa Onde Investir, do Seu Dinheiro.

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Valorização de 17% e dividendos adiantados

Um dos maiores incentivos para os investidores de FIIs são os proventos mensais . E, para quem investiu na oportunidade recomendada por Araújo, eles chegarão mais cedo. 

Ao fim deste mês, o FoF terá uma distribuição extraordinária de dividendos de R$ 0,07 por cota, em antecipação ao que seria devido aos investidores em outubro. 

A amortização do caixa está prevista para novembro, a um custo de R$ 0,57 por cota.

Com essas variáveis definidas, a projeção de ganhos para os cotistas que aproveitaram a oportunidade começa a ganhar contornos interessantes. No último fato relevante junto aos investidores, a gestão do fundo compartilhou uma estimativa do potencial de apreciação:

Na imagem acima, a simulação feita pela gestora toma como exemplo um cotista que possua 53 cotas do FoF, ao preço de R$7,51 cada. 

Durante a transação, serão adicionados os valores da amortização do caixa, bem como os rendimentos relativos a setembro e outubro, totalizando R$8,10 por cota.

Dada a diferença no valor de patrimônio dos dois fundos, o BTG Pactual estabeleceu que, para cada cota do FoF, o investidor receberá 0,8 cota do BTHF11.

Na prática, imagine que um investidor adquiriu 1.000 cotas do FoF (R$ 7,28 por cota no momento do congelamento da negociação), investindo um total de R$ 7.280. Após conversão ele terá 800 cotas do Hegde Fund (R$ 10,13 por cota), totalizando R$ 8.104 em investimento. 

Vale acrescentar que a amortização de caixa, também prevista para os próximos dias, poderá adicionar mais R$ 570 (R$ 0,57 por cota) a essa conta.

Dessa forma, o cotista receberá menos cotas do Hedge Fund, mas com um potencial de valorização de até 17%.

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Fundo segue na carteira

O analista Caio Araújo entende que é um momento de “reciclagem de carteira em um momento oportuno do mercado”, que trará benefícios aos investidores. Dentre eles, estão:

• Aumento na flexibilidade da gestão, que poderá investir em mais tipos de ativos imobiliários – a mesma equipe de gestão é responsável por ambas as estratégias;
• Projeção de aumento de rendimento recorrente entre 11% e 16%;
• Taxa de administração dos cotistas passando de 1,25% para 1,1% ao ano. Em compensação, taxa de performance de 20% sobre os lucros superiores a IPCA +6% ao ano;
• Pode haver um ganho de liquidez para as cotas diante da consolidação do fundo como maior hedge fund imobiliário, com R$ 2,1 bilhões de patrimônio.

Mesmo sendo um dos destaques da carteira FIIs Top Picks, selecionados pelo analista da Empiricus Caio Araujo, este FoF é apenas um dos fundos imobiliários brasileiros que têm boas chances de se valorizar no mês.

Para te ajudar a fazer os melhores investimentos em fundos imobiliários, Caio Araujo participou do Onde Investir em Novembro e compartilhou suas recomendações para o mês. Confira abaixo o programa completo, que compila as atualizações da carteira em primeira mão:

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