Tesouro Direto em outubro: títulos públicos indexados à inflação se encaminham para fechar o ano entre os piores investimentos de 2024
Em compensação, taxas dos papéis Tesouro IPCA+ beiram os 7% ao ano acima da inflação para quem os adquirir agora, patamar extremamente atrativo
Os títulos públicos prefixados e indexados à inflação tiveram mais um mês difícil no Tesouro Direto, fechando outubro em queda em quase todos os vencimentos. Apenas os de prazos mais curtos (vencimentos em 2025 e 2026) conseguiram se salvar e fechar o mês no azul.
Com isso, depois de um 2023 estelar, os papéis Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA+ se encaminham para terminar 2024 entre os piores investimentos do ano, principalmente títulos atrelados à inflação, que nos vencimentos mais longos já tombam quase dois dígitos no acumulado de janeiro a outubro.
Em 12 meses, a maioria dos títulos mantém resultado positivo, mas os mais longos já se aproximam do zero a zero.
Quem vai despontando como um dos melhores investimentos do ano é o bom e velho Tesouro Selic, que já sobe mais de 9% em 2024 e mais de 11% em 12 meses. Veja na tabela a seguir o desempenho dos títulos públicos disponíveis para compra no Tesouro Direto em outubro, no ano e em 12 meses:
| Títulos | Últimos 30 dias | No ano | 12 meses |
| Tesouro Selic 2029 | 0,86% | 9,16% | 11,25% |
| Tesouro Selic 2027 | 0,84% | 9,16% | 11,20% |
| Tesouro Prefixado 2027 | -0,47% | - | - |
| Tesouro IPCA+ 2029 | -0,47% | 0,93% | 5,73% |
| Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2035 | -2,03% | - | - |
| Tesouro Prefixado 2031 | -2,22% | - | - |
| Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2035 | -2,43% | -2,43% | 3,71% |
| Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2040 | -3,25% | -3,91% | 2,96% |
| Tesouro IPCA+ 2035 | -3,94% | -6,28% | 0,76% |
| Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2055 | -4,11% | -7,80% | 0,76% |
| Tesouro IPCA+ 2045 | -6,80% | -14,31% | -5,98% |
Tesouro IPCA+ já paga quase 7% ao ano acima da inflação
O aumento contínuo dos juros futuros nos últimos meses levou a uma elevação nas taxas oferecidas pelos títulos prefixados e indexados à inflação e, consequentemente, a uma desvalorização dos preços de mercado dos papéis. Afinal, quando os juros sobem, os preços destes tipos de títulos caem.
É claro que esse desempenho negativo só é realizado por quem vender os papéis antes do vencimento, pois quem ficar com eles até o fim do prazo receberá exatamente a remuneração contratada na compra.
Leia Também
Mas quem apostava na continuidade da queda dos juros futuros para ter um ganho pontual com Tesouro IPCA+ ou Tesouro Prefixado com certeza ficou bastante decepcionado.
Quem comprou, por exemplo, um Tesouro IPCA+ 2035 em janeiro, contratou uma taxa em torno de 5,30% ao ano acima da inflação, o que já não é nada mau.
Se esta pessoa, no entanto, esperava lucrar com a valorização do título, com a expectativa de cortes de juros no Estados Unidos e de uma Selic de um dígito no Brasil – cenário esperado no início do ano – teve uma perda até agora de mais de 6%.
Não só o afrouxamento monetário norte-americano demorou mais que o esperado para começar como, por aqui, a Selic teve que voltar a subir, na medida em que o crescimento econômico continuou resiliente e a inflação voltou a incomodar, tornando a esbarrar no limite superior da meta.
Quem adquirir o mesmo Tesouro IPCA+ 2035 hoje consegue contratar um retorno de 6,77% ao ano acima da inflação até o vencimento.
Risco fiscal continua pressionando os juros futuros
O que mais pesa nos juros futuros brasileiros agora que o Federal Reserve iniciou seu ciclo de cortes de juros é realmente o risco fiscal do país.
A falta de um plano, por parte do governo, de realmente cortar as despesas, num cenário em que o crescimento da economia é justamente turbinado pelo gasto público, deixa o mercado com o pé atrás em relação à inflação e ao risco-país, levando os juros a subirem em praticamente toda a curva.
Com isso, vimos, recentemente, os títulos prefixados voltarem a pagar o famigerado retorno de 1% ao mês que o brasileiro tanto gosta, o qual havia sido abandonado durante o ciclo de cortes na Selic.
Quem comprar os prés disponíveis no Tesouro Direto hoje conseguirá retornos de quase 13% ao ano, caso eles sejam levados ao vencimento.
Os títulos Tesouro Selic, por sua vez, estão se beneficiando justamente do novo ciclo de alta da taxa básica de juros, que pode levá-la novamente acima dos 12% ou 13% ao ano, segundo algumas projeções.
- VEJA MAIS: mais de 1% ao mês na renda fixa; conheça oportunidade que pode render 14% ao ano, isenta de IR
Retornos do Tesouro Direto estão atrativos
Rendimentos acima de 6% ao ano nos títulos Tesouro IPCA+ e de 10% ao ano nos prefixados são tipicamente considerados atrativos para compra, pois costumam indicar patamares de retornos bastante elevados, vistos quando os juros futuros estão pressionados.
Assim, para quem visa formar uma poupança de longo prazo, especialmente no caso dos papéis indexados à inflação, o momento é atrativo para comprar e levar ao vencimento, mas é preciso lembrar que esses títulos são voláteis e seus preços sacodem bastante no curto prazo.
COMPARTILHAR
Nem tudo é verdade: Ibovespa reage a balanços e dados de emprego em dia de PCE nos EUA
O PCE, como é conhecido o índice de gastos com consumo pessoal nos EUA, é o dado de inflação preferido do Fed para pautar sua política monetária
Esporte radical na bolsa: Ibovespa sobe em dia de IPCA-15, relatório do Banco Central e coletiva de Galípolo
Galípolo concederá entrevista coletiva no fim da manhã, depois da apresentação do Relatório de Política Monetária do BC
Ato falho relevante: Ibovespa tenta manter tom positivo em meio a incertezas com tarifas ‘recíprocas’ de Trump
Na véspera, teor da ata do Copom animou os investidores brasileiros, que fizeram a bolsa subir e o dólar cair
Selic em 14,25% ao ano é ‘fichinha’? EQI vê juros em até 15,25% e oportunidade de lucro de até 18% ao ano; entenda
Enquanto a Selic pode chegar até 15,25% ao ano segundo analistas, investidores atentos já estão aproveitando oportunidades de ganhos de até 18% ao ano
Sem sinal de leniência: Copom de Galípolo mantém tom duro na ata, anima a bolsa e enfraquece o dólar
Copom reitera compromisso com a convergência da inflação para a meta e adverte que os juros podem ficar mais altos por mais tempo
Cuidado com a cabeça: Ibovespa tenta recuperação enquanto investidores repercutem ata do Copom
Ibovespa caiu 0,77% na segunda-feira, mas acumula alta de quase 7% no que vai de março diante das perspectivas para os juros
Inocentes ou culpados? Governo gasta e Banco Central corre atrás enquanto o mercado olha para o (fim da alta dos juros e trade eleitoral no) horizonte
Iminência do fim do ciclo de alta dos juros e fluxo global favorecem, posicionamento técnico ajuda, mas ruídos fiscais e políticos impõem teto a qualquer eventual rali
Felipe Miranda: Dedo no gatilho
Não dá pra saber exatamente quando vai se dar o movimento. O que temos de informação neste momento é que há uma enorme demanda reprimida por Brasil. E essa talvez seja uma informação suficiente.
Eles perderam a fofura? Ibovespa luta contra agenda movimentada para continuar renovando as máximas do ano
Ata do Copom, balanços e prévia da inflação disputam espaço com números sobre a economia dos EUA nos próximos dias
Agenda econômica: Ata do Copom, IPCA-15 e PIB nos EUA e Reino Unido dividem espaço com reta final da temporada de balanços no Brasil
Semana pós-Super Quarta mantém investidores em alerta com indicadores-chave, como a Reunião do CMN, o Relatório Trimestral de Inflação do BC e o IGP-M de março
Juros nas alturas têm data para acabar, prevê economista-chefe do BMG. O que esperar do fim do ciclo de alta da Selic?
Para Flávio Serrano, o Banco Central deve absorver informações que gerarão confiança em relação à desaceleração da atividade, que deve resultar em um arrefecimento da inflação nos próximos meses
Co-CEO da Cyrela (CYRE3) sem ânimo para o Brasil no longo prazo, mas aposta na grade de lançamentos. ‘Um dia está fácil, outro está difícil’
O empresário Raphael Horn afirma que as compras de terrenos continuarão acontecendo, sempre com análises caso a caso
Não fique aí esperando: Agenda fraca deixa Ibovespa a reboque do exterior e da temporada de balanços
Ibovespa interrompeu na quinta-feira uma sequência de seis pregões em alta; movimento é visto como correção
Deixou no chinelo: Selic está perto de 15%, mas essa carteira já rendeu mais em três meses
Isso não quer dizer que você deveria vender todos os seus títulos de renda fixa para comprar bolsa neste momento, não se trata de tudo ou nada — é até saudável que você tenha as duas classes na carteira
Warren Buffett enriquece US$ 22,5 bilhões em 2025 e ultrapassa Bill Gates — estratégia conservadora se prova vencedora
Momento de incerteza favorece ativos priorizados pela Berkshire Hathaway, levando a um crescimento acima da média da fortuna de Buffett, segundo a Bloomberg
Ainda sobe antes de cair: Ibovespa tenta emplacar mais uma alta após decisões do Fed e do Copom
Copom elevou os juros por aqui e Fed manteve a taxa básica inalterada nos EUA durante a Super Quarta dos bancos centrais
Rodolfo Amstalden: As expectativas de conflação estão desancoradas
A principal dificuldade epistemológica de se tentar adiantar os próximos passos do mercado financeiro não se limita à já (quase impossível) tarefa de adivinhar o que está por vir
Renda fixa mais rentável: com Selic a 14,25%, veja quanto rendem R$ 100 mil na poupança, em Tesouro Selic, CDB e LCI
Conforme já sinalizado, Copom aumentou a taxa básica em mais 1,00 ponto percentual nesta quarta (19), elevando ainda mais o retorno das aplicações pós-fixadas
Copom não surpreende, eleva a Selic para 14,25% e sinaliza mais um aumento em maio
Decisão foi unânime e elevou os juros para o maior patamar em nove anos. Em comunicado duro, o comitê não sinalizou a trajetória da taxa para os próximos meses
A recessão nos EUA: Powell responde se mercado exagerou ou se a maior economia do mundo está em apuros
Depois que grandes bancos previram mais chance de recessão nos EUA e os mercados encararam liquidações pesadas, o chefe do Fed fala sobre a situação real da economia norte-americana
