Small caps fora do radar: Welliam Wang, da AZ Quest, compartilha sua filosofia e cases de sucesso no Small Caps Masters 2024

Retorno de 590% contra 272% do CDI, 97% do Ibovespa e 81% do índice Small Caps nos últimos 15 anos: esses são os números do AZ Quest Small Mid Caps FIC FIA, fundo gerido por Welliam Wang, um dos convidados do Small Caps Masters 2024. 

Em seu painel ‘Small caps fora do radar: como otimizar o retorno da sua carteira de ações’ o gestor compartilhou sua abordagem de investimentos e os fatores que contribuíram para apostas certeiras como Embraer (EMBR3), Hapvida (HAPV3), Localiza (RENT3), Inter (INBR32) e tantos outros ao longo da história da gestora que já atua há mais de 20 anos no mercado de capitais.

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Equilíbrio entre curto e longo prazo: A filosofia de investimentos de Welliam Wang

Segundo Wang, o foco da AZ Quest é na sustentabilidade dos investimentos, evitando riscos excessivos em busca de ganhos rápidos e destacando a importância da perenidade e de uma visão de longo prazo.

“A gente na Quest pensa muito em perenidade. Estamos aqui pelo longo prazo. Ninguém está aqui para ganhar o próximo mês, o próximo ano e ir embora para casa”, afirmou Wang, reforçando que sua equipe evita decisões arriscadas, como alocar todo o capital em small caps. "A gente nunca vai dar all-in, igual no jogo de pôquer... Por mais que o retorno potencial possa ser muito alto, o downside pode me levar a uma posição de risco em que eventualmente eu quebre meu fundo."

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Wang explicou que, ao analisar empresas para investir, a AZ Quest utiliza três critérios principais:

1 - O histórico de retorno sobre o investimento (ROE) reflete a capacidade da empresa de gerar valor ao longo do tempo, desde que o capital investido seja suficiente para causar um impacto significativo. 

2 - A qualidade da gestão, visto que uma liderança competente pode impulsionar o crescimento, como demonstrado por exemplos de sucesso no setor bancário. 

3 - E o pricing power, que é a habilidade de repassar custos ao consumidor sem perder competitividade. Este fator é considerado crucial, pois indica que a empresa tem uma posição de mercado sólida e pode se ajustar a desafios econômicos, garantindo sua sustentabilidade.

Além desses critérios, Wang enfatizou a importância de olhar para as métricas financeiras de forma integrada. 

Ele destacou que não se deve analisar, por exemplo, o retorno sobre o capital investido (ROIC) de forma isolada, mas em conjunto com o capital investido. "O ROIC sozinho não é uma métrica por si só... você precisa olhar a combinação com o capital investido. A combinação dos dois é que gera o conceito do EVA (Economic Value Added)."

Wang explicou que o conceito de EVA é fundamental para avaliar o verdadeiro valor que uma empresa gera. Essa métrica ajuda os investidores a entenderem se as decisões de investimento da empresa estão sendo eficazes e se ela está no caminho certo para gerar resultados sustentáveis a longo prazo.

Outra peça central de sua filosofia é a disciplina na gestão das teses de investimento. Wang apresentou o conceito de "roadmap", que acompanha cada investimento e permite que a equipe revisite as posições sempre que necessário. 

Segundo ele, o roadmap é um planejamento estruturado que define as expectativas e metas para cada ativo adquirido, permitindo monitorar se a tese de investimento está se desenvolvendo conforme previsto. "A gente define o que espera que aconteça ao longo do tempo", explica Wang. 

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Caso os indicadores não se alinhem com as projeções iniciais, a posição é revisitada e, se necessário, encerrada. Esse processo evita o erro de "casar com o papel", garantindo que as decisões sejam fundamentadas em dados concretos e não em apego emocional ao investimento, conforme afirma:

“O principal erro dos gestores é quando se casam com o papel. A gente define o que espera ao longo do tempo e, se algum dos fatores não ocorrer, revisita o caso e, eventualmente, zera a posição."

Wang também frisou a necessidade de um equilíbrio entre o curto e o longo prazo: “Tenha foco no longo prazo, mas também no curto prazo, porque eventualmente você pode não chegar lá.” 

Para ele, mesmo com o foco estrutural em small caps, é essencial monitorar os movimentos de curto prazo para garantir que as teses de longo prazo continuem válidas.

Cases de sucesso e novas teses: o que está na carteira da AZ Quest?

Em seu painel, Wang também trouxe à tona cases de sucesso da AZ Quest. Para quem busca identificar oportunidades em ações menores com grande potencial, esses insights são fundamentais para entender o que distingue as empresas que merecem espaço na carteira.

Wang também revelou as novas apostas no segmento de small caps, comentando os nomes que fazem parte da carteira que ele comanda. Entre elas, uma empresa do setor logístico com elevado potencial de valorização e um perfil atraente para investidores que buscam tanto crescimento quanto dividendos consistentes. 

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Confira tudo o que aconteceu no Small Caps Masters 2024

O Small Caps Masters 2024 foi promovido pelo Market Makers em parceria com o Money Times e teve como objetivo reunir as principais mentes de investimentos em small caps do Brasil.

No evento, Wang se juntou a Werner Roger da Trígono Capital e Giuliano Dedini da 4UM Investimentos para compartilhar décadas de experiência acumulada. Esses especialistas mostraram como vêm impulsionando o patrimônio de seus clientes investindo em small caps, destacando a importância dessas ações para aumentar o retorno das carteiras.

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Durante o evento, foram reveladas estratégias exclusivas e as principais tendências desse tipo de investimento, ajudando os investidores a entenderem melhor as oportunidades que o mercado atual oferece.

Se você não pôde acompanhar o evento ao vivo, não se preocupe. O Market Makers está disponibilizando os três painéis completos para você assistir e conferir tudo o que rolou na íntegra. Basta se inscrever na página oficial para garantir o acesso.

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