Dividendos ‘minguando’? Isa Cteep (TRPL4) e Taesa (TAEE11) ficam fora da carteira do BTG Pactual em agosto; veja os motivos
Analistas esperam diminuição nos dividendos pagos aos acionistas de TRPL4 e TAEE11; veja os motivos e quais são as preferências do BTG Pactual no setor elétrico
![ações elétricas dividendos isa cteep trpl4 taesa taee11](https://media.seudinheiro.com/uploads/2024/04/acoes-eletricas-dividendos-CAPA-SD-715x402.jpg)
Por se tratar de um setor com resultados resilientes e forte geração de caixa, as elétricas da bolsa estão sempre no radar dos investidores quando o assunto são dividendos.
Dentre elas, Isa Cteep (TRPL4) e Taesa (TAEE11) são figurinhas “carimbadas” na carteira de muitos investidores em busca de proventos.
No entanto, o BTG Pactual não recomenda as ações de nenhuma das duas transmissoras de energia.
Enquanto a Isa Cteep (antiga Transmissão Paulista) tem uma recomendação neutra, o banco recomenda a venda dos papéis da Taesa.
No lugar delas, os analistas veem mais atratividade em outras duas ações do setor elétrico que, inclusive, integram a carteira de dividendos do BTG Pactual de agosto.
Mas, antes de conhecer quais são estas ações, veja os motivos que fazem o banco “ficar fora” das ações TRPL4 e TAEE11.
Leia Também
TRPL4 deve reduzir dividendos a partir de 2025
Embora os resultados referentes ao 2T24 da Isa Cteep tenham vindo “em linha com o esperado”, as projeções do BTG Pactual são de uma redução significativa de payout e dividend yields menos atraentes.
Isso porque a política de dividendos da companhia estabelece um payout mínimo de 75% dos lucros regulatórios, se a alavancagem permanecer abaixo de 3x dívida líquida/Ebitda.
“A alavancagem atingiu 2,5x no 2T24 e estimamos um payout de 75% relacionado aos lucros regulatórios para 2024. No entanto, ao fazer isso, vemos a alavancagem saltando acima de 3x dívida líquida/Ebitda em 2025, o que forçaria a empresa a reduzir seu payout”, escreveram em relatório na última segunda-feira (12).
Neste caso, a empresa teria de diminuir significativamente o payout entre 2025 e 2027 para 25% a 50% “a fim de trazer a alavancagem de volta para menos de 3x dívida líquida/Ebitda”, projeta o BTG.
O banco tem um preço alvo de R$ 25 para as ações TRPL4, valor próximo aos R$ 24,44 registrados no fechamento de segunda-feira (12). Por isso, a recomendação do BTG Pactual é neutra.
“Vemos a ação sendo negociada a uma Taxa Interna de Retorno (TIR) real implícita de 7% (contra 6% para os títulos do Tesouro brasileiro)”, escreveram os analistas, que completaram:
“Também observamos que um risco de pressão relacionado a futuros desinvestimentos da Eletrobras pode continuar a pesar sobre as ações. No mês passado, a Eletrobras vendeu com sucesso 93 milhões de ações PN por meio de uma oferta secundária a R$23,5/ação, reduzindo sua participação total na CTEEP de 36% para 22%. Se a Eletrobras fosse se desfazer totalmente da empresa, representaria atualmente uma pressão sobre as ações de aproximadamente de R$ 3,67 bilhões a preços atuais”.
GRÁTIS: VEJA A CARTEIRA DE DIVIDENDOS COMPLETA DO BTG PACTUAL
TAEE11: valuation pouco atrativo
No caso da Taesa, a situação é ainda mais delicada. Os analistas avaliaram o resultado do 2T24 divulgado na segunda-feira (12) como “fraco”.
A alavancagem da companhia (excluindo as subsidiárias) terminou o trimestre em 4,7x dívida líquida/Ebitda, “muito acima” dos 4,4x registrados no 1T24, destacaram os analistas.
Também na segunda-feira, a Taesa anunciou dividendos de R$ 223 milhões para o trimestre, o que representa um dividend yield de 1,8% – ou 76% de payout, no cálculo dos analistas do banco.
“À medida que o balanço patrimonial da Taesa se torna mais apertado, a probabilidade de atingir o payout de 100% pretendido no curto prazo diminui. Assim, mantemos nossa recomendação de venda, pois vemos o nome sendo negociado a uma TIR real pouco atraente de 6,7% (uma das mais baixas em nossa cobertura) e acreditamos que existem nomes mais baratos no setor, alguns com dividend yields ainda melhores”, escreveram no relatório.
O BTG Pactual tem um preço-alvo de R$ 35 para as ações TAEE11, abaixo dos R$ 35,38 registrados ao final do pregão de segunda-feira (12).
GRÁTIS: VEJA A CARTEIRA DE DIVIDENDOS COMPLETA DO BTG PACTUAL
Grátis: conheça as ações recomendadas pelo BTG Pactual para buscar dividendos
Como dito no início desta matéria, o banco tem duas ações mais recomendadas no setor elétrico quando o assunto são dividendos.
Uma delas é “negociada a uma TIR real atraente de 13,7% e com gatilhos positivos esperados para o segundo semestre”, destacaram os analistas.
“A empresa apresentou resultados sólidos nos últimos trimestres, refletindo a redução de custos, e esperamos que essa tendência continue”.
Mas, antes de tomar qualquer atitude, recomendamos que leia o relatório 100% gratuito com os tickers, múltiplos e teses das empresas do setor elétrico, feita pelos analistas do BTG Pactual.
Além dessas companhias, você vai encontrar no relatório a carteira completa de dividendos recomendada pelo maior banco de investimentos da América Latina, com seleção das ações mais promissoras para comprar em agosto.
Desde a criação, em novembro de 2019, até 1º de agosto, a carteira de dividendos do BTG Pactual entregou lucros de 58,5% aos investidores, contra 18,6% do Ibovespa.
Para realizar o acesso, basta entrar nesta página (ou no botão abaixo) e preencher as informações. Em poucos instantes, você receberá um e-mail com o documento completo assinado pelos analistas do BTG Pactual. Bons investimentos:
Este material não tem relação com objetivos específicos de investimentos, situação financeira ou necessidade particular de qualquer destinatário específico, não devendo servir como única fonte de informações no processo decisório do investidor que, antes de decidir, deverá realizar, preferencialmente com a ajuda de um profissional devidamente qualificado, uma avaliação minuciosa do produto e respectivos riscos face a seus objetivos pessoais e à sua tolerância a risco (Suitability).
Copel (CPLE6) anuncia R$ 485 milhões em dividendos e JCP; data de corte para ter direito ao pagamento é ainda neste mês
Do total, R$ 202,1 milhões correspondem aos dividendos, enquanto R$ 283 milhões serão distribuídos como JCP
B3 (B3SA3) na berlinda? Banco corta o preço-alvo das ações da dona da bolsa — e diz o que fazer com os papéis
O Bank of America também reduziu as projeções de lucro líquido recorrente e volume médio diário negociado (ADTV) de ações até 2026
Esta construtora vai pagar milhões em dividendos após lucrar em operações com ações
A empresa em questão fará um distribuição de R$ 79,6 milhões, ou R$ 0,46 por papel, para quem estiver em sua base acionária na próxima semana
Raízen (RAIZ4): CEO diz por que empresa está há mais de três anos sem fazer grandes aquisições — e deve continuar assim
Em evento, Ricardo Mussa avaliou que atualmente não há “nenhum grande benefício” para ir a mercado em busca de novas aquisições
IRB Re (IRBR3): Por que o JP Morgan voltou a rebaixar as ações quatro meses depois de melhorar a recomendação para a resseguradora
Como resultado, os papéis IRBR3 encabeçam a ponta negativa do Ibovespa hoje, registrando uma queda de 8,47% por volta das 11h, sendo negociados a R$ 44,09
Em crise, Infracommerce (IFCM3) negocia financiamento de até R$ 70 milhões e anuncia novo responsável por operação no país
Infracommerce firmou memorando de entendimentos não vinculante com a Geribá Investimentos para reforçar o capital de giro; ações sobem na B3
De dez para um: Kora Saúde (KRSA3) anuncia grupamento de ações após acionistas rejeitarem saída do Novo Mercado da B3
De acordo com as cotações de fechamento do pregão da última terça-feira (10), os papéis da Kora Saúde encerraram cotados a R$ 0,59
O que dizer sobre Trump e Kamala? Em dia de inflação nos EUA, mercados reagem ao desempenho dos candidatos à presidência
Além disso, os investidores aguardam os dados do índice de inflação dos EUA, o CPI, serão divulgados nesta quarta-feira, às 9h30
Petrobras (PETR4) volta ao ranking das maiores pagadoras de dividendos do mundo — e outras cinco brasileiras estão na lista
Os dividendos globais atingiram um novo recorde no segundo trimestre de 2024, com pagamentos combinados de US$ 606,1 bilhões, segundo a Janus Henderson
Rede D’Or (RDOR3): Analistas veem grupo com a saúde financeira em dia e elevam preço-alvo das ações
Goldman Sachs foi ‘surpreendido positivamente’ por resultados da rede no 2T24 e espera que ganhos da Rede D’Or perdurem no médio prazo
O Inter (INBR32) ficou caro? Por que a XP rebaixou o banco digital após lucro recorde no 2T24 — e o que esperar das ações
Na avaliação da XP, depois de mais do que dobrar de valor na B3 em um ano, o Inter agora confere uma “vantagem limitada” para quem quer investir na fintech
Ameaça chinesa apertou para a Apple: principal rival na China lança celular para bater de frente com o novo iPhone 16
Com preços equivalentes a mais que o dobro do iPhone 16 Pro Max, o novo Mate XT da Huawei de “dobra tripla” também chega ao mercado com recursos de inteligência artificial
O clube dos US$ 100 bilhões encolheu: por que esses três bilionários foram “chutados” para fora do grupo de super-ricos
Em meio à saída do trio, agora a seleta lista de ricaços com fortunas de 12 dígitos passa a contar com apenas 12 integrantes
Stuhlberger pessimista com a bolsa. Por que o fundo Verde reduziu exposição a ações brasileiras ao menor nível desde 2016 depois da pernada do Ibovespa em agosto
Para a gestora do lendário fundo, a situação fiscal do Brasil encontra-se na “era da política pública feita fora do Orçamento”
Por que o Leão da Receita Federal foi atrás do Grupo Mateus (GMAT3) com cobrança de mais de R$ 1 bilhão contra a gigante do varejo
A gigante do varejo recebeu um auto de infração contra a Armazém Mateus, com questionamentos sobre as exclusões de créditos presumidos do ICMS
Acordo preliminar para evitar greve é visto “com bons olhos” e faz ações da Boeing saltarem quase 6% hoje
Os trabalhadores aceitaram uma recomposição salarial geral de 25% nos próximos quatro anos, reconhecendo as dificuldades financeiras da empresa
Depois de ‘comer poeira’ da Localiza (RENT3), o jogo virou para a Movida (MOVI3)? Gestores revelam o que esperar das locadoras daqui para frente
Na avaliação de analistas e gestores, o principal risco para as locadoras é o futuro do mercado de seminovos e da depreciação
Não é CXSE3 e nem BBSE3: analista recomenda seguradora que se beneficia de alta da Selic, está barata e pode aumentar dividendos
Ação é capaz “suavizar momentos de estresse do mercado” e está entre as melhores pagadoras de dividendos da bolsa para comprar agora, segundo analistas
O calvário chegou ao fim? IRB Brasil (IRBR3) escapa de rebaixamento por agência de rating especializada em resseguros
O papel da resseguradora foi o grande destaque de agosto no Ibovespa, ocupando o primeiro lugar no pódio de maiores altas da bolsa com disparada de 64%
Quem segura o Mercado Livre? Itaú BBA diz o que esperar das ações após varejista crescer 6 vezes mais que o Magazine Luiza
Os analistas avaliam que o Meli possui “alavancas claras para continuar crescendo” no Brasil, mas isso provavelmente exigirá penetração maior em categorias mais “desafiadoras”