Direcional (DIRR3), Cyrela (CYRE3) ou MRV (MRVE3)? BTG Pactual revela a sua ‘top pick’ para comprar agora

Em julho as incorporadoras divulgaram os seus resultados operacionais referentes ao segundo trimestre. Os números são uma prévia do que o mercado pode esperar dos  balanços dessas empresas durante a temporada de resultados. 

Da mesma forma, a divulgação das vendas e geração de receita das empresas de construção civil servem como um indicador para os investidores, analistas e especialistas do mercado avaliarem suas posições dentro do setor.

No geral, as prévias do 2T24 parecem não ter agradado muito os mercados. Boa parte das incorporadoras listadas na bolsa viram suas ações caírem após a divulgação dos números. 

Apesar disso, o BTG Pactual continua considerando esta construtora como uma das suas “top picks”. O banco inclusive aproveitou as prévias para reforçar a recomendação de compra da ação que, segundo as estimativas dos analistas da casa, pode valorizar até 47%. 

Resultados sólidos em um trimestre difícil

No segundo trimestre a ação recomendada pelo BTG foi afetada pelas enchentes no Rio Grande do Sul e por atrasos na liberação de projetos em São Paulo, o que gerou um recuo nos números. 

Apesar disso, o banco aponta que os resultados foram sólidos. No período, a incorporadora lançou 9 projetos no valor de R$ 1,46 bilhão e registrou vendas líquidas de R$2,4 bilhões. A cifra, embora inferior (-5%) ao 2T23, foi 7% acima das expectativas dos analistas do BTG. 

O banco ainda destaca que, mesmo com os imprevistos e redução no número de lançamentos, a incorporadora conseguiu aumentar a velocidade das vendas. 

Nas prévias, a empresa reportou que 51% dos lançamentos do segundo trimestre já foram vendidos, o que representa uma entrada de aproximadamente R$ 730 milhões no caixa da companhia. 

Diante dos números, o BTG reforçou a compra das ações da companhia. Para os analistas do banco, ela continua sendo uma “top pick” do setor por três motivos: 

• Sólido crescimento operacional;  
• Excelente dinâmica de lucros; e 
• Valuation atraente. 

Neste momento, as ações dessa incorporadora negociam a 6x preço sobre lucro (P/L), entretanto, em 2023 a companhia encerrou com um múltiplo de 9,5x . 

Ou seja, pode haver espaço para que as ações desta construtora se valorizem. Os analistas do BTG Pactual estimam que o preço ideal deste papel seria de R$ 32. Assim considerando que, no dia 18/07/2024 o preço de fechamento foi R$ 21,68, este papel pode subir 47%. 

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A ação de incorporadora considerada como “top pick” pelo BTG Pactual foi recomendada na carteira que reúne as 10 indicações do banco para comprar agora. 

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