Vibra (VBBR3) compra seu edifício-sede no Rio, mas transação causa impasse para investidores de CRI e fundos imobiliários
Não se trata de um calote como os vistos no mercado de CRI no ano passado, mas sim de uma situação muito mais complexa do ponto de vista jurídico
![Fotografia do Edifício Lubrax, sede da Vibra](https://media.seudinheiro.com/uploads/2024/05/Edificio-Lubrax-Vibra-715x402.jpg)
Populares entre as pessoas físicas e fundos imobiliários, os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) são títulos de renda fixa que representam a promessa de um pagamento futuro em dinheiro.
Ou seja, quem investe em um CRI compra o direito a receber um fluxo de pagamentos dos créditos concedidos para finalizar algum empreendimento imobiliário. Mas o que acontece quando esse fluxo de dinheiro é interrompido antes do previsto?
É isso que os investidores de ativos ligados ao contrato de locação do Edifício Lubrax, sede da Vibra Energia (VBBR3) localizada no Rio de Janeiro, se perguntam após a companhia anunciar que não pagaria mais o aluguel do prédio a partir deste mês.
E não se trata de um calote como os vistos no mercado de CRI no ano passado, quando companhias ficaram inadimplentes por problemas financeiros, mas sim de uma situação muito mais complexa do ponto de vista jurídico.
A Vibra locava o espaço desde 2012, quando assinou um contrato com a Confidere, proprietária do imóvel até então. O contrato, que deveria durar 18 anos, foi usado pela Confidere como lastro para os títulos, incluindo CRIs nos quais investem três FIIs com mais de 460 mil cotistas — Banestes RI (BCRI11), Fator Veritá (VTRA11) e Iridium RI (IRDM11).
- LEIA TAMBÉM: 5 fundos imobiliários para comprar agora e buscar “aluguéis” na conta em forma de proventos
No meio do caminho, porém, a empresa passou a enfrentar uma crise financeira e seus ativos viraram alvo de penhoras, incluindo o Edifício Lubrax. O ativo foi a leilão judicial e acabou arrematado pela própria Vibra em um movimento que, segundo afirma a empresa em nota enviada à imprensa na semana passada, foi de “defesa”.
Leia Também
Usucapião: quando é possível obter, como impedir e como retirar invasores de um imóvel
“O imóvel só foi arrematado porque havia o risco de que fosse transferido para terceiros ou arrecadado em eventual processo falimentar da Confidere, possibilidade que gerava incertezas e inseguranças quanto à permanência da companhia no imóvel”, diz a Vibra.
O contrato original já previa que a ex-BR Distribuidora pudesse vir a ser dona do imóvel em 2031, por meio de uma opção de compra que poderia ser exercida após o fim da locação.
Mas, com a compra antecipada graças a um descumprimento dos termos por parte da antiga proprietária — que deveria manter o imóvel livre de penhora — a companhia entende que o aluguel já não é mais devido e interrompeu os pagamentos neste mês.
O que dizem os fundos imobiliários?
O Iridium Recebíveis Imobiliários, um dos fundos que investem em CRIs ligados ao contrato do Edifício Lubrax, confirmou que a Vibra entrou com um pedido de arbitragem para a resilição — o chamado distrato — do contrato de aluguel.
Os investidores do título, por outro lado, solicitaram uma medida cautelar para que Vibra continue com os pagamentos. Mas o FII reconhece que a operação deve ficar “provavelmente inadimplente” até o fim do processo de arbitragem. Vale destacar que o CRI representa apenas 0,07% do patrimônio líquido do IRDM11.
O BCRI11, que tem uma exposição de 0,57% da carteira ao título, relembra que o contrato de locação do imóvel serve de lastro para quatro outras emissões. “Não obstante a operação contar com garantia de fiança, salientamos que o lastro dos CRI é um contrato de locação atípico cujos termos e condições são de conhecimento inequívoco da locatária”.
- Como buscar um “aluguel” de R$ 4.432,62 com fundos imobiliários? Caio Araujo, analista de FIIs, encontrou 5 oportunidades que podem te render “aluguéis” todos os meses. Baixe AQUI o relatório gratuito para conhecer todos os FIIs recomendados por ele e a tese de investimento de cada um
Já Fator Veritá, terceiro fundo imobiliário a confirmar uma exposição de 0,09% de seu PL, ou R$ 1,3 milhão, ao problema, informou aos cotistas que “todas as medidas para esclarecer o ocorrido e reaver o pagamento das parcelas já estão sendo tomadas.”
Uma dessas medidas é uma assembleia convocada pela Opea Securitizadora, que estruturou os CRIs.
No encontro, marcado para 3 de junho, os credores vão deliberar sobre os próximos passos para enfrentar a inadimplência dos títulos, incluindo a possibilidade de decretar o vencimento antecipado dos títulos e executar as garantias — que não incluem a alienação fiduciária do prédio, mas sim uma fiança ligada a sócios da antiga proprietária do prédio e seguro.
Comunicação em curto-circuito: ONS corrige dados e leva Aneel a acionar uma bandeira ‘menos’ vermelha para setembro
Com a correção, as contas de luz de setembro virão com um acréscimo de R$ 4,46 a cada 100 quilowatts-hora consumidos
Com alta da Selic no radar e de olho nos dividendos, analistas mantêm BTLG11 como fundo imobiliário favorito do mês
A perspectiva de uma alta dos juros em setembro ameaça frear o desempenho da indústria de FIIs e, por isso, os especialistas optaram por um velho conhecido
Fundo imobiliário cai 10% na bolsa após zerar dividendos; FII já havia cortado proventos e pago apenas um centavo por cota no mês anterior
Segundo comunicado enviado aos cotistas na última sexta-feira (30), o FII também não realizará nenhuma amortização de capital em setembro
Weg (WEGE3) fecha contrato milionário para a construção de complexo solar no Ceará
O projeto terá uma capacidade instalada de 250 MWp e está localizado no Vale do Jaguaribe, no município de Jaguaruana
Fundo imobiliário recua forte na B3 após reavaliação patrimonial mostrar queda de 77% no valor de ativos da carteira do FII
A reavaliação, que foi feita a valor justo em dezembro do ano passado, representa uma variação negativa de 48,37% no patrimônio líquido do fundo
Fundo imobiliário SARE11 anuncia dividendos menores após calote; cotas do FII recuam na B3 e lideram perdas do IFIX
Quem estava na base de investidores do FII na última sexta-feira (30) receberá um depósito de R$ 0,2 por cota em 13 de setembro
Maxi Renda (MXRF11) corta dividendos e pagará os menores proventos em quase dois anos; veja quanto depositará o maior fundo imobiliário da B3
Terá direito aos dividendos quem estava na base de cotistas do fundo imobiliário na última sexta-feira (30); já o pagamento está marcado para 13 de setembro
Quando o consumidor poderá escolher o fornecedor de energia no mercado livre? Ministro afirmar existir um prazo
Em entrevista concedida à CNN, o ministro das Minas e Energia falou sobre o mercado livre de energia, o parque térmico e a necessidade de um acordo com a Vale sobre Mariana
Financiamento imobiliário com FGTS Futuro ainda não decolou — e agora a Caixa tenta entender por quê
Uso do chamado FGTS Futuro entrou em vigor em abril e está disponível apenas para imóveis adquiridos dentro do programa Minha Casa Minha Vida
Os fundos imobiliários “à prova” de Campos Neto e Galípolo em meio ao risco de alta da Selic
Juro alto pode beneficiar algumas classes de fundos imobiliários, como os chamados “FIIs de papel”; veja duas recomendações para investir
Mais um fundo imobiliário da B3 vai à Justiça contra WeWork após inadimplência; companhia diz desconhecer qualquer notificação de despejo
De acordo com o comunicado, a ação é motivada pela ausência dos pagamentos de aluguéis que venceram em junho, julho e agosto deste ano
Na China, crise imobiliária leva a dívida equivalente a ‘dois Brasis’ — e Xi Jinping tem um plano para revertê-la
China pretende permitir o equivalente a US$ 5,4 trilhões em refinanciamento de imóveis para atenuar a crise no setor imobiliário
Alupar (ALUP11): subsidiária arremata cinco novos projetos de transmissão de energia no Peru e vai investir R$ 2,2 bilhões
Projeto visa o reforço do sistema elétrico da zona central de Lima e outras cidades peruanas: prazo de concessão é de 30 anos
Iguatemi (IGTI11) quer despejar Americanas (AMER3) de um dos principais shoppings de luxo de São Paulo
A companhia foi à Justiça contra o atraso no pagamento de aluguéis e pede, além do despejo, R$ 2,98 milhões para a causa*
Fundo imobiliário MGHT11 salta mais de 30% na B3 com expectativa de fim do calote de devedora de CRIs e aluguéis que representam quase todo o portfólio
O otimismo vem na esteira da notícia de que a Collective comprou os ativos da Selina Hospitality PLC, que consolida as operações globais da marca Selina
Fim de acordo de acionistas libera Even (EVEN3) para vender quase 30 milhões de ações da Melnick (MELK3) na bolsa
O distrato ocorre após a Even pedir novamente uma autorização para desvincular um novo lote de ações MELK3 do acordo de acionista
Reforma Tributária pode deixar o sonho da casa própria mais caro, mas essa estratégia pode gerar ‘descontos’ de até 50% na compra de imóveis
Empresário brasileiro assinou termo em cartório se comprometendo a ensinar qualquer pessoa interessada a como aplicar a estratégia
CMN reduz carência das LCIs de 12 para 9 meses e as equipara às LCAs, mas acaba com a “farra” dos CDCAs, que haviam escapado das restrições
O órgão restringiu as regras de emissão dos títulos do agronegócio, equiparando-as às de CRIs e CRAs, e também regulamentou LCD, novo título isento de IR
Fundo imobiliário compra seis imóveis alugados pelo Assaí (ASAI3) e Pão de Açúcar (PCAR3) por R$ 411 milhões
Para o fundo, as aquisições fazem parte da “estratégia de renovação e otimização do portfólio de ativos e do esforço de crescimento do patrimônio líquido”
JHSF leva o Hotel Fasano para a Sardenha: grupo compra participação na Tavolara Bay
Localizado na Sardenha, o projeto do hotel da JHSF Participações contará com vilas comerciais exclusivas e Beach Club. Outros dois empreendimentos estão sendo construídos em Miami e Londres