SLC Agrícola (SLCE3) salta 8% e lidera ganhos do Ibovespa — e ação ainda pode disparar dois dígitos até o fim de 2024, segundo o Santander
Os analistas do Santander elevaram o preço-alvo para o fim de 2024 para R$ 27, implicando em uma valorização potencial de 54% em relação ao último fechamento
![SLC Agrícola (SLCE3)](https://media.seudinheiro.com/uploads/2022/04/SLC-Agricola-Divulgacao-1-628x353.png)
Enquanto o mercado apostava que os preços mais baixos da soja resultariam em retornos negativos para a SLC Agrícola (SLCE3), a última avaliação de terras da companhia trouxe uma nova maré de otimismo para os analistas.
Principal produtora agrícola com ações negociadas na B3, a companhia anunciou na noite da última sexta-feira (28) que suas terras foram avaliadas em aproximadamente R$ 11,59 bilhões pela consultoria independente Deloitte.
A cifra representa um aumento de cerca de 6% frente aos R$ 10,93 bilhões da avaliação anterior. Se desconsiderados os ajustes no portfólio de terra devido ao distrato de uma área em 2024, a apreciação foi de 7%.
O desempenho acima do esperado deu sustentação à visão positiva do Santander para a SLC, que manteve a recomendação de “outperform” — equivalente a compra — para as ações.
Os analistas elevaram o preço-alvo de R$ 22 para R$ 27 para o fim de 2024, o que implica em uma valorização potencial de 54% em relação ao último fechamento.
As ações SLCE3 lideraram os ganhos do Ibovespa no pregão desta segunda-feira (1). Os papéis fecharam em alta de 7,22%, cotados a R$ 18,71. No ano, os ativos acumulam uma tímida alta de 3,77%.
- Onde investir neste mês? Veja GRATUITAMENTE as recomendações em ações, dividendos, fundos imobiliários, BDRs e criptomoedas
O que o Santander vê na SLC Agrícola (SLCE3)
Para o Santander, a SLC Agrícola (SLCE3) atualmente está sendo negociada com um desconto de 30% em relação ao seu banco de terras.
Isso porque o atual valor de mercado (market cap) da companhia, de R$ 7,7 bilhões, implica em uma avaliação de terras de R$ 6,7 bilhões, assumindo um valor econômico líquido gerado por áreas arrendadas de R$ 4 bilhões.
“Embora a SLC não deva monetizar suas terras, acreditamos que a avaliação da empresa deve considerar a avaliação de seus ativos, pois um locador gera valor por meio de contratos de arrendamento e avaliações de ativos”, afirmaram os analistas, em relatório.
- Leia também: Dólar de volta a R$ 5,05 e retomada da bolsa brasileira: CEO da Bradesco Asset revela apostas para o 2º semestre
Na avaliação do banco, a companhia ainda se encontra com um bom problema: que o anúncio da avaliação de terras leve os investidores a questionar se os preços das terras podem crescer acima da inflação no longo prazo.
“Se os preços das terras crescessem 1,5 vez a inflação, como fizeram anteriormente, poderíamos ver um potencial de alta adicional de R$ 1,5 por ação”, projetam os analistas.
Vale destacar que a SLC superou os rendimentos médios de produtividade do Brasil em 70% de suas colheitas desde 2010.
A expectativa do Santander é que a empresa entregue um retorno de 7% sobre seu banco de terras completo (incluindo áreas próprias e arrendadas), contra um custo de arrendamento de 3,2%.
Com isso, os analistas projetam que a SLC Agrícola consiga capturar 30% do valor econômico do banco de terras dos ativos arrendados.
“O crescimento da área arrendada deve elevar ainda mais o desconto, criando um balanço positivo de riscos.”
- Ainda dá pra ganhar dinheiro com a bolsa este ano? Os FIIs vão superar o mal estar econômico? ETF de Ethereum vai sair? Veja o “Onde Investir” deste mês e descubra as respostas
De olho nos riscos
Na avaliação do Santander, existem 10 questões que podem impactar as projeções do banco para as ações da SLC Agrícola (SLCE3) — tanto para cima quanto para baixo.
Do lado negativo, os analistas elencaram cinco riscos capazes de pressionar os preços dos papéis. São eles:
- Desaceleração na demanda de algodão da Ásia e desaceleração do consumo de vestuário nos EUA;
- Incapacidade de entregar o crescimento esperado em áreas arrendadas;
- Reavaliação dos custos de arrendamento;
- Perdas adicionais de safra; e
- Recuperação dos preços de insumos agrícolas.
Já do lado positivo, o Santander afirma que “todos os catalisadores estão se alinhando para a SLC”.
Além da recente avaliação de terras, os analistas preveem que a expansão da área anunciada no início deste ano continuará a impulsionar o crescimento antes da temporada 2024-2025.
“No futuro, esperamos que novos anúncios de arrendamento, juntamente com uma recuperação nos rendimentos e depreciação do real, sejam os principais gatilhos para as ações.”
Segundo o banco, maiores áreas plantadas, rendimentos crescentes e a reavaliação do banco de terras podem ser potenciais catalisadores para a SLC daqui para frente.
Além disso, uma eventual valorização das principais commodities agrícolas produzidas pela companhia — milho, soja e algodão — pode impulsionar a SLC Agrícola.
Outra questão que pode ajudar a empresa daqui para frente é o crescimento econômico dos Estados Unidos, que pode gerar uma demanda adicional por vestuário no país.
Por que o BTG continua otimista com a Embraer (EMBR3) — mesmo após ação da Eve cair mais de 20% na Bolsa de Nova York
Queda nos papéis da subsidiária fabricante do ‘carro voador’ aconteceu após o anúncio do aumento de capital de US$ 94 milhões de diversos investidores
Governo proíbe dona do Facebook de usar dados de usuários brasileiros para treinamento de inteligência artificial
Investigação da ANPD sobre nova diretriz da Meta nas redes sociais, como Facebook e Instagram, apresenta indícios de violação da Lei Geral de Proteção de Dados
Mais um capítulo na sucessão da Vale: Após saída de Vera Inkster, consultoria irá escolher dois novos conselheiros
Mineradora escolheu a Korn Ferry para auxiliá-la na contratação de dois novos membros para o conselho
Como Jorge Paulo Lemann e sócios se tornaram donos de quase metade da Americanas (AMER3)
Com o aporte de dinheiro novo, os executivos viram sua participação subir de 30,12% em fevereiro para os atuais 49,2%
Dividendos e JCP em julho: Confira a lista de empresas que pagam proventos e quem tem direito a receber
Agenda de pagamentos elaborada pela Grana Capital inclui pagamentos bilionários do Bradesco (BBDC4), Lojas Renner (LREN3), TIM (TIMS3) e 3R Petroleum (RRRP3)
Eve Air Mobility: Ação da fabricante do ‘carro voador’ da Embraer cai mais de 20% após anúncio
Valor do papel da subsidiária registrou o nível mais baixo em 52 semanas após aumento milionário de capital
C&A (CEAB3), Lojas Renner (LREN3) e mais: Varejo de moda deve se manter resiliente em 2024, diz BTG; veja os planos das principais empresas
Em meio ao consumo baixo, juros altos e concorrência com plataformas estrangeiras, empresas apostam em novas lojas físicas e estratégias para impulsionar vendas
Goldman Sachs recomenda compra de Smart Fit (SMFT3) com previsão de que rede fique cada vez mais bombada e cresça quase 50%; entenda
Analistas estimam que a margem Ebitda (medida utilizada pelo mercado para avaliar a geração de caixa de uma empresa) deva crescer cerca de 40% por ano até 2027
Casa do Pão de Queijo pede recuperação judicial; por que estão acontecendo tantas RJs no mercado de franquias?
A entrada de grandes marcas em recuperação judicial afeta até mesmo as redes de franquias. Os impactos atingem cada um dos empreendedores de uma maneira, dependendo do caso.
Quase um ano após privatização, Copel (CPLE6) decide trocar diretor financeiro — veja quem será o novo CFO
Adriano Rudek de Moura, que conduziu o processo de privatização da companhia no ano passado, deixa os cargos de CFO e DRI que ocupava desde maio de 2017