É hora de comprar a ação da Raízen? Santander inicia cobertura de RAIZ4 e vê potencial de 33% de valorização até 2026
Parte da visão otimista dos analistas está baseada nas perspectivas construtivas para o futuro do etanol de segunda geração (E2G)
Mesmo com o sucesso dos carros elétricos, a busca por combustíveis continua resiliente, pelo menos por enquanto — e a acelerada demanda por etanol pode beneficiar a Raízen (RAIZ4) daqui para a frente.
O Santander iniciou a cobertura das ações RAIZ4 com recomendação de “outperform”, equivalente a compra, e fixou um preço-alvo de R$ 4 para o fim de 2026.
A cifra implica em um potencial de valorização de 33% em relação ao último fechamento.
As ações reagiram em alta na bolsa nesta sexta-feira (5), encerrando o pregão com ganhos de 3%, a R$ 3,08. No ano, os papéis ainda acumulam baixa de cerca de 23.2% em 2024.
- Onde investir neste mês? Veja GRATUITAMENTE as recomendações em ações, dividendos, fundos imobiliários, BDRs e criptomoedas
Por trás da visão otimista para Raízen (RAIZ4)
Parte da visão otimista do Santander para a Raízen está baseada nas perspectivas construtivas do banco para o futuro do etanol de segunda geração (E2G).
Segundo os analistas, além dos volumes mais fortes do que o esperado, os retornos são semelhantes aos seus projetos globais.
Leia Também
Onde investir em outubro? Eletrobras (ELET6), Cyrela (CYRE3), Alianza Trust (ALZR11) e mais
O banco também vê oportunidade no término dos contratos de cogeração de energia, uma vez que o E2G poderá aumentar significativamente a rentabilidade das usinas brasileiras.
“Com 20% da capacidade energética dos contratos de cogeração prevista para expirar em 2025, o investimento considerável poderia render um retorno 40% superior se as fábricas produzissem E2G em vez de cogeração”, afirmou o Santander.
Na visão dos analistas, esta poderia ser uma alavanca fundamental para a Raízen expandir as margens através de novos modelos de negócios, como licenciamentos ou joint ventures.
Porém, é importante destacar que a implementação do E2G tem sido desafiadora devido à inflação e aos atrasos na construção.
- EM BREVE: Vamos liberar nossa nova edição do guia “Onde Investir no 2º semestre”; cadastre-se aqui para receber em primeira mão
Uma ajudinha da transição energética
Outro ponto que pode beneficiar a Raízen é o ganho de participação do etanol em meio à redução da paridade com a gasolina nas bombas de combustíveis, na visão do Santander.
“O etanol está ganhando participação sobre a gasolina, potencialmente ajudando a normalizar os estoques e permitir a expansão do mercado, evitando a competição entre o etanol de cana-de-açúcar e o de milho no médio prazo”, afirmou o banco.
Na avaliação do Santander, a Raízen está “estrategicamente posicionada” para aproveitar as oportunidades de crescimento estrutural que estão sendo criadas pela troca de matriz energética.
“Sua posição diferenciada como a maior produtora de biomassa do mundo permite que a empresa busque projetos de alto retorno que vão de E2G a biogás e muito mais”, afirmaram os analistas, em relatório.
Segundo o banco, outro ponto complementar para o desempenho das ações são as operações da Raízen em distribuição de combustível no Brasil e a melhoria dos negócios de açúcar e etanol.
Leia também:
- Transição energética: CEOs da Raízen (RAIZ4) e da Vibra (VBBR3) apostam no etanol, que pode virar até ‘meio de transporte’; entenda
- 6 ações para comprar: BB Investimentos inicia a cobertura de Nubank (ROXO34), Raízen (RAIZ4) e outras 4 empresas com indicações de compra
O que esperar da Raízen (RAIZ4) daqui para a frente
Apesar da visão otimista do Santander, a perspectiva é de ventos contrários em 2025 devido aos preços mais baixos do açúcar.
Os analistas projetam um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 14,7 bilhões para o ano fiscal de 2025, perto da faixa mais baixa do guidance anunciado pela Raízen.
“Somos mais conservadores do que o mercado em termos de negócios de Açúcar e Etanol, devido à tendência de queda dos preços do açúcar”, disse o banco.
O Santander considera um preço médio de US$ 0,19 por libra para o ano, contra um consenso de US$ 0,21 por libra do mercado.
Isso porque os analistas preveem um pequeno superávit no período, ajudado pela “brilhante” perspectiva de safra do Brasil e da Tailândia em 2024-25.
Entretanto, o banco avalia que a depreciação do real pode impulsionar os resultados da Raízen, compensando parcialmente a fraqueza do preço do açúcar.
Mas, enquanto o cenário é mais conservador para o açúcar, o negócio de mobilidade da Raízen deve ter um bom desempenho, segundo o banco, dada a estratégia da Raízen de focar em margens, em vez de volumes.
Os riscos para a tese do Santander
Como em toda tese de investimento, as projeções do Santander para a Raízen (RAIZ4) podem ser impactadas — tanto para cima quanto para baixo.
Em relação aos riscos, o banco avalia que existem seis principais fatores que podem pressionar o desempenho da Raízen (RAIZ4). São eles:
- Preços de commodities e combustíveis;
- Mudanças em mandatos de renováveis;
- Excedente de investimentos (capex);
- Mudanças na monetização de créditos fiscais.
- Eletrificação da frota brasileira; e
- Disciplina de capital.
Já do lado de catalisadores, os analistas avaliam que uma tríade de fatores pode ajudar a companhia daqui para a frente.
Uma eventual aceleração de projetos em E2G, a paridade mensal de etanol e consumo, e a melhoria de rendimentos para a safra de cana-de-açúcar são os principais fatores de impulso citados pelo banco.
Dado de emprego arrasa-quarteirão nos EUA faz bolsas subirem, mas pode não ser uma notícia tão boa assim. Como ficam os juros agora?
A economia norte-americana abriu 254 mil vagas em setembro, bem acima das 159 mil de agosto e da previsão de 150 mil; a taxa de desemprego caiu 4,2% para 4,2% e os salários subiram
Vai ficar mais barato investir nesses três fundos imobiliários do Santander — e aqui está o motivo
Os FIIs SARE11, SAPI11 e SADI11 anunciaram desdobramentos na B3, que terão como data base a posição de fechamento de 16 de outubro
Dona da Serasa compra ClearSale (CLSA3) com prêmio de 23,5% sobre cotações, mas por menos da metade do valor do IPO; ações sobem forte na B3. O que acontece com os acionistas agora?
Em meio à saída da ClearSale da bolsa após três anos desde o IPO, os investidores da companhia terão três opções de recebimento após a venda para a Experian
Entre o petróleo e o payroll: Ibovespa busca recuperação com juros nos EUA e conflito no Oriente Médio como pano de fundo
Relatório mensal de emprego nos EUA deve dar o tom do dia nos negócios enquanto guerra continua pressionando o petróleo
Vale (VALE3) destrona Itaú e se torna a ação mais recomendada para investir em outubro. A China não é mais pedra no caminho da mineradora?
Com resultados robustos e o otimismo em relação à China, a Vale se tornou a ação queridinha para este mês; veja o ranking com indicações de 12 corretoras
Como achar uma boa ação? Se a empresa que você investe não tiver essa qualidade, ela corre o risco de morrer no meio do caminho
Por menos de 9x lucros esperados para 2025, além de ser uma ótima empresa, a ação ainda guarda muito potencial de valorização
Atenção, investidor: B3 (B3SA3) lança novos índices de ações de empresas públicas e privadas; conheça
O objetivo dos novos indicadores, que chegam ao mercado no dia 7 de outubro, é destacar as performances dos ativos que compõem o Ibovespa de forma separada
BB Investimentos corta preço-alvo de Hypera (HYPE3) após semestre fraco e performance abaixo do Ibovespa
Empresa do segmento farmacêutico tem endividamento elevado, sendo duramente afetada pela alta dos juros
Vamos (VAMO3): os três motivos por trás da queda de 11% desde o anúncio da reestruturação; ação recua na B3 hoje
A Vamos deverá se fundir com a rede de concessionárias Automob, que também é controlada pela Simpar — e o plano de combinação das operações gerou ruídos entre investidores
SLC Agrícola ganha ‘voto de confiança’ do Itaú BBA, que eleva preço-alvo de SLCE3
Boas expectativas para a safra 2024/25 fazem o banco brasileiro reforçar recomendação de compra da gigante do agro
Efeito Moody´s passa e dólar sobe a R$ 5,4735; Ibovespa renova série de mínimas no dia e cai 1,38%, aos 131.671,51 pontos
Lá fora, as bolsas em Nova York e na Europa operaram no vermelho, pressionadas pela escalada dos conflitos no Oriente Médio
A Gol (GOLL4) pode ‘voar’ de novo? BB Investimentos eleva recomendação para as ações, mas faz alerta sobre a companhia aérea
Instituição vê a aprovação do Chapter 11 e o plano apresentado pela companhia como fatores cruciais para recuperação financeira
Por que o Fiagro da Itaú Asset (RURA11) sobe na B3 hoje mesmo diante das preocupações em relação a calotes de CRAs
O desempenho negativo do fundo na semana acompanhou temores sobre a exposição do Fiagro a dois certificados de recebíveis do agronegócio (CRAs) inadimplentes
Varejistas, imobiliárias e mais: veja as ações mais (e menos) afetadas pela alta da Selic, segundo o BTG Pactual
Magazine Luiza, Casas Bahia e JHSF estão entre as empresas que mais podem sofrer com a alta da Selic; BTG aponta onde investir neste cenário
Google quer devolver escritório do fundo imobiliário PATC11 antes da hora; entenda o impacto na receita do FII
Segundo a gestora do Pátria Edifícios Corporativos, a locação mensal do Google equivale ainda a aproximadamente R$ 0,08 por cota do FII
Sob pressão: Bolsas internacionais amanhecem no vermelho, mas alta do petróleo continua e pode ajudar o Ibovespa
Vitória do governo no STF em relação a resíduos tributários do Programa Reintegra também pode repercutir no Ibovespa hoje
Do ‘Pix dos investimentos’ a oportunidades no agro e no futebol: as possibilidades do Open Capital Markets, segundo o presidente da CVM
Em entrevista ao Seu Dinheiro, o presidente da autarquia, João Pedro Nascimento, destrinchou a agenda do Open Capital Markets, iniciativa que visa a atrair mais investidores e emissores para o mercado de capitais, na esteira do Open Finance
Bilionário de uma das empresas que mais poluem no planeta promete zerar emissões de sua mineradora até 2030 — e cobra políticos e empresários para que se mexam
Quarta maior mineradora de minério de ferro do mundo, a Fortescue pretende parar de queimar combustíveis fósseis em suas operações na Austrália até o final da década
Fim do casamento: Even (EVEN3) conclui venda de participação acionária na Melnick (MELK3)
No mês passado, após sucessivas vendas de ações, a incorporadora paulista tinha participação de cerca de 4,96% na companhia gaúcha
Guerra no Oriente Médio: o que está em jogo agora pode mudar de vez o mercado de petróleo. Como fica a ação da Petrobras (PETR4)? A resposta não é óbvia
A guerra ganhou novos contornos com o ataque do Irã a Israel na terça-feira (01). Especialistas acreditam que, dessa vez, o mercado não vai ignorar a implicância dos riscos geopolíticos para o petróleo; saiba se é hora de colocar os papéis da Petrobras na carteira para aproveitar esse avanço