Um dos fundos mais rentáveis dos últimos anos encerra sua posição mais vencedora
Para a Vista Capital, houve mudança de cenário para os preços do petróleo em meio a piora da economia americana
Foi boa enquanto durou a principal tese de investimento do Vista Multiestratégia de apostar na alta dos preços do petróleo. Depois de aproximadamente quatro anos, a gestora de João Landau decidiu encerrar a posição após entender que houve uma mudança de cenário.
A aposta se traduzia em diferentes ativos e instrumentos, como derivativos associados diretamente aos preços do petróleo e ações de companhias internacionais ligadas ao setor. Desde que foi montada, em 2019, a posição foi vencedora na maior parte do tempo, mas, de dezembro até agora, a piora das expectativas sobre a economia norte-americana fez tudo se inverter.
No ano passado, em entrevista ao Market Makers, Landau explicou que a tese de que os preços do petróleo iriam subir contava com uma proteção importante, caso a premissa não se confirmasse: a aposta na queda dos juros nos Estados Unidos.
Isto porque, segundo Landau, a história mostra que é preciso uma recessão muito forte para fazer o preço do petróleo cair. E, nesse caso, o Federal Reserve teria de cortar os juros para estimular a economia.
Mas não é o que está acontecendo. O Fed considera que a inflação continua alta e sua desaceleração está mais lenta do que o esperado, o que pede juros mais altos. Ao mesmo tempo, a autoridade monetária espera o início de uma leve recessão só no final do ano.
Petróleo em queda
Mais do que a proteção em si, a tese de que os preços do petróleo iriam disparar sofreu com movimentos inesperados, de acordo com a Vista:
Leia Também
- Os EUA venderam 200 milhões de barris de suas reservas estratégicas (63% do total) em menos de 12 meses;
- A Europa promoveu sanções à Rússia por conta da guerra na Ucrânia que se mostraram ineficazes;
- A China esvaziou a reserva flutuante do Irã.
A gestora afirma que esses acontecimentos podem ter contido uma alta mais agressiva dos preços no curto prazo. Além disso, sustentaram a queda gradual dos preços dos barris.
Assim, com os preços do petróleo em queda e a principal proteção da tese caindo por terra, a gestora decidiu encerrar a posição.
No acumulado entre 31 de dezembro de 2022 e 31 de março de 2023, a estratégia de petróleo da Vista teve desempenho negativo de 7,9%. O fundo como um todo acumula queda de 11,1% neste ano, ante alta de 3,3% do CDI. No entanto, o histórico do Vista Multiestratégia, que remonta até 2015, tem rentabilidade de 436,9%, contra 97,4% do CDI.
COMPARTILHAR
Agenda econômica: últimos balanços e dados dos Estados Unidos mobilizam o mercado esta semana
No Brasil, ciclo de divulgação de balanços do 4T24 termina na segunda-feira; informações sobre o mercado de trabalho norte-americano estarão no foco dos analistas nos primeiros dias de abril.
Protege contra a inflação e pode deixar a Selic ‘no chinelo’: conheça o ativo com retorno-alvo de até 18% ao ano e livre de Imposto de Renda
Investimento garimpado pela EQI Investimentos pode ser “chave” para lucrar com o atual cenário inflacionário no Brasil; veja qual é
Nova York em queda livre: o dado que provoca estrago nas bolsas e faz o dólar valer mais antes das temidas tarifas de Trump
Por aqui, o Ibovespa operou com queda superior a 1% no início da tarde desta sexta-feira (28), enquanto o dólar teve valorização moderada em relação ao real
Nova faixa do Minha Casa Minha Vida deve impulsionar construtoras no curto prazo — mas duas ações vão brilhar mais com o programa, diz Itaú BBA
Apesar da faixa 4 trazer benefícios para as construtoras no curto prazo, o Itaú BBA também vê incertezas no horizonte
Esporte radical na bolsa: Ibovespa sobe em dia de IPCA-15, relatório do Banco Central e coletiva de Galípolo
Galípolo concederá entrevista coletiva no fim da manhã, depois da apresentação do Relatório de Política Monetária do BC
Ato falho relevante: Ibovespa tenta manter tom positivo em meio a incertezas com tarifas ‘recíprocas’ de Trump
Na véspera, teor da ata do Copom animou os investidores brasileiros, que fizeram a bolsa subir e o dólar cair
Selic em 14,25% ao ano é ‘fichinha’? EQI vê juros em até 15,25% e oportunidade de lucro de até 18% ao ano; entenda
Enquanto a Selic pode chegar até 15,25% ao ano segundo analistas, investidores atentos já estão aproveitando oportunidades de ganhos de até 18% ao ano
Sem sinal de leniência: Copom de Galípolo mantém tom duro na ata, anima a bolsa e enfraquece o dólar
Copom reitera compromisso com a convergência da inflação para a meta e adverte que os juros podem ficar mais altos por mais tempo
Cuidado com a cabeça: Ibovespa tenta recuperação enquanto investidores repercutem ata do Copom
Ibovespa caiu 0,77% na segunda-feira, mas acumula alta de quase 7% no que vai de março diante das perspectivas para os juros
Inocentes ou culpados? Governo gasta e Banco Central corre atrás enquanto o mercado olha para o (fim da alta dos juros e trade eleitoral no) horizonte
Iminência do fim do ciclo de alta dos juros e fluxo global favorecem, posicionamento técnico ajuda, mas ruídos fiscais e políticos impõem teto a qualquer eventual rali
Felipe Miranda: Dedo no gatilho
Não dá pra saber exatamente quando vai se dar o movimento. O que temos de informação neste momento é que há uma enorme demanda reprimida por Brasil. E essa talvez seja uma informação suficiente.
Eles perderam a fofura? Ibovespa luta contra agenda movimentada para continuar renovando as máximas do ano
Ata do Copom, balanços e prévia da inflação disputam espaço com números sobre a economia dos EUA nos próximos dias
Juros nas alturas têm data para acabar, prevê economista-chefe do BMG. O que esperar do fim do ciclo de alta da Selic?
Para Flávio Serrano, o Banco Central deve absorver informações que gerarão confiança em relação à desaceleração da atividade, que deve resultar em um arrefecimento da inflação nos próximos meses
Co-CEO da Cyrela (CYRE3) sem ânimo para o Brasil no longo prazo, mas aposta na grade de lançamentos. ‘Um dia está fácil, outro está difícil’
O empresário Raphael Horn afirma que as compras de terrenos continuarão acontecendo, sempre com análises caso a caso
Não fique aí esperando: Agenda fraca deixa Ibovespa a reboque do exterior e da temporada de balanços
Ibovespa interrompeu na quinta-feira uma sequência de seis pregões em alta; movimento é visto como correção
Deixou no chinelo: Selic está perto de 15%, mas essa carteira já rendeu mais em três meses
Isso não quer dizer que você deveria vender todos os seus títulos de renda fixa para comprar bolsa neste momento, não se trata de tudo ou nada — é até saudável que você tenha as duas classes na carteira
Warren Buffett enriquece US$ 22,5 bilhões em 2025 e ultrapassa Bill Gates — estratégia conservadora se prova vencedora
Momento de incerteza favorece ativos priorizados pela Berkshire Hathaway, levando a um crescimento acima da média da fortuna de Buffett, segundo a Bloomberg
Ainda sobe antes de cair: Ibovespa tenta emplacar mais uma alta após decisões do Fed e do Copom
Copom elevou os juros por aqui e Fed manteve a taxa básica inalterada nos EUA durante a Super Quarta dos bancos centrais
Renda fixa mais rentável: com Selic a 14,25%, veja quanto rendem R$ 100 mil na poupança, em Tesouro Selic, CDB e LCI
Conforme já sinalizado, Copom aumentou a taxa básica em mais 1,00 ponto percentual nesta quarta (19), elevando ainda mais o retorno das aplicações pós-fixadas
Copom não surpreende, eleva a Selic para 14,25% e sinaliza mais um aumento em maio
Decisão foi unânime e elevou os juros para o maior patamar em nove anos. Em comunicado duro, o comitê não sinalizou a trajetória da taxa para os próximos meses
