Banco do Brasil (BBAS3) supera projeções e lucra R$ 8,78 bilhões no 2T23, alta de 11,7%; rentabilidade fica acima de 21%

O Banco do Brasil (BBAS3) mostrou, mais uma vez, que está na elite das grandes instituições financeiras comerciais: fechou o segundo trimestre de 2023 com um lucro líquido ajustado de R$ 8,78 bilhões, alta de 11,7% em um ano — a cifra só encontra paralelo no Itaú e seu ganho de R$ 8,74 bilhões no período.

O resultado ficou ligeiramente acima das projeções do mercado; a média das projeções de seis casas de análise ouvidas pelo Seu Dinheiro apontava para um lucro de R$ 8,68 bilhões. O dado apresentado pelo BB, inclusive, supera até a mais otimista das estimativas, de R$ 8,76 bilhões, do BTG Pactual.

A força do Banco do Brasil, no entanto, não vem só da última linha do seu balanço. A rentabilidade, medida pelo RSPL (retorno sobre o patrimônio líquido) ficou em 21,3%; ao fim do primeiro trimestre, o índice era de 21%.

Novamente, Itaú e BB estão numa categoria própria, com a rentabilidade — um dos indicadores mais importantes para analisar a saúde das operações de uma instituição financeira — girando em torno dos 20%. Santander e Bradesco, por outro lado, ficaram para trás e permanecem na casa dos 10%.

Novamente, o número do Banco do Brasil ficou acima do esperado pelos analistas: a média das projeções era de 20,7% para o trimestre.

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Banco do Brasil (BBAS3): e as provisões?

Já era esperado que o Banco do Brasil mostrasse novamente um sinal de força nas linhas de lucro e rentabilidade. Dito isso, os analistas indicavam que o balanço poderia trazer um calcanhar de Aquiles: uma eventual deterioração na dinâmica das provisões.

E, de fato, as suspeitas se confirmaram: a chamada PCLD ampliada — as provisões para créditos de liquidação duvidosa, o que, na prática, representa o montante reservado para cobrir calotes — foi de R$ 7,2 bilhões, um salto de 22,6% em relação aos níveis de março; na base anual, a cifra mais que dobrou.

O xis da questão foi o segmento de grandes clientes, que obrigou o Banco do Brasil a elevar de maneira significativa a proteção para "risco de crédito": a linha totalizou R$ 8,5 bilhões no trimestre; nos três primeiros meses de 2023, foi de R$ 4,15 bilhões.

"No primeiro trimestre, houve o reperfilamento de dívida de cliente do segmento large corporate, com desconstituição de provisão no montante de R$ 2,546 bilhões e concomitante reconhecimento de perda por imparidade de debênture originada no contexto da mudança do perfil de dívida (de crédito para TVM), fato que impacta parte da comparação com o segundo trimestre", diz o BB.

O problema não para por aí: novamente sem citar nomes e afirmando apenas tratar-se de um cliente large corporate que entrou em recuperação judicial em janeiro, o Banco do Brasil diz ter adicionado R$ 338,8 milhões para proteger-se do risco de perda de crédito.

Por mais que o BB tenha optado por não revelar qual é o tal cliente problemático, analistas já apontavam que a possível alta nos provisionamentos tinha nome: Americanas, a gigante do varejo que revelou uma fraude bilionária em seus balanços no começo deste ano.

Por fim, há também um efeito negativo vindo da carteira de clientes pessoa física, em que, segundo o Banco do Brasil "houve o agravamento de risco nas linhas não consignadas".

Inadimplência em alta

Em paralelo à alta nas provisões, o índice que mede as dívidas vencidas há mais de 90 dias chegou a 2,73% — estava em 2,62% em março e em 2,51% ao fim de 2022. Mesmo assim, a inadimplência do BB segue abaixo do patamar do Sistema Financeiro Nacional (SFN) como um todo, de 3,60%.

"No trimestre, parte das operações de crédito com o cliente específico do segmento large corporate que entrou com pedido de recuperação judicial em janeiro de 2023 passou a impactar o indicador de inadimplência acima de 90 dias", diz o Banco do Brasil, novamente sem dar nome aos bois.

Ainda no que diz respeito à qualidade de crédito, o BB fechou o trimestre com um índice de cobertura — a relação entre o saldo de provisões e o saldo de operações vencidas há mais de 90 dias — de 201,3%, um patamar ligeiramente abaixo dos 202,7% vistos em março.

Banco do Brasil: margens em alta

Em termos de margem financeira bruta, o Banco do Brasil fechou o trimestre com R$ 22,9 bilhões, alta de 34,2% em relação ao mesmo período de 2022 — na base trimestral, a expansão foi de 8,2%. E as boas notícias vieram das duas grandes componentes das receitas financeiras da instituição.

As operações de crédito, por exemplo, tiveram alta de 28,3% em um ano, para R$ 33,6 bilhões. Mas o destaque fica com o resultado da tesouraria, que aumentou 56,1% na mesma base de comparação, para R$ 11,6 bilhões.

"No trimestre, as receitas financeiras se elevaram em 6,7% [em relação aos três primeiros meses do ano] (4,1% em Operações de Crédito e 15,3% em Tesouraria), beneficiadas pelo crescimento da carteira de crédito e dos títulos e valores mobiliários, respectivamente", diz o BB.

Usando termos mais comparáveis com os grandes bancos privados: a margem com clientes aumentou 3% em relação ao primeiro trimestre, atingindo R$ 20 bilhões — o aumento do spread, de 8,8% para 8,9%, ajudou a impulsionar o resultado.

A margem com mercado também cresceu: a alta foi de 22,1%, para R$ 2,8 bilhões, em meio à "elevação do resultado de títulos e valores imobiliários alocados na tesouraria e na margem financeira do Banco Patagonia".

Expansão na carteira de crédito

A carteira de crédito ampliada do Banco do Brasil também se expandiu, conforme previam os analistas: chegou a R$ 1,045 trilhão, alta trimestral de 1,2%. Um aumento tímido, mas que mostra tendências positivas nos segmentos pessoa jurídica, pessoa física e externo; o total do agronegócio teve leve baixa.

"A carteira ampliada Agro recuou 0,3% no trimestre e obteve crescimento de 22,7% em 12 meses. A queda trimestral reflete a liquidação de operações de custeio, que ocorre sazonalmente no último trimestre do Plano Safra", diz o BB.

Projeções e proventos bilionários

Colocando na conta o resultado da primeira metade de 2023, o Banco do Brasil revisou algumas de suas projeções operacionais e financeiras para o ano — as estimativas para a carteira de crédito e a margem financeira melhoraram, mas as de provisões pioraram. Veja um resumo do que mudou:

Guidance revisado do Banco do Brasil (BBAS3) para o ano

Além disso, houve espaço até para um anúncio de remuneração extra aos acionistas: ao todo, serão distribuídos R$ 410,1 milhões sob a forma de dividendos e R$ 1,868 bilhão como juros sob o capital próprio (JCP), totalizando R$ 2,278 bilhões em proventos:

• Dividendos: R$ 0,14372164692 por ação
• JCP complementar: R$ 0,65465514197 por ação

O pagamento é referente ao segundo trimestre de 2023 e terá como base a posição acionária de 21 de agosto; os papéis BBAS3 passam a ser negociados "ex-direitos" no dia seguinte. O dinheiro cairá na conta dos acionistas em 30 de agosto.

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