Não se iluda com o rali de quase 30% do Magazine Luiza (MGLU3), investidor: CEO da Empiricus vê varejista cara, com resultado fraco e que não vale seu dinheiro – veja 3 motivos para desistir da ação e comprar outra mais barata e ‘vaca leiteira’ no lugar

Após divulgar o seu balanço trimestral na última quinta-feira (11), o Magazine Luiza (MGLU3) figurou em primeiro lugar nas maiores altas do Ibovespa. Foram 17,7% no pregão da sexta-feira, fazendo com que a varejista tivesse a maior valorização em 2 anos.

Até o momento em que escrevo essa reportagem, a ação MGLU3 já subiu mais 11,45%, custando quase R$ 4,00. Ao todo, já são quase 30% de upside.

Mas, afinal, a que se deve a alta expressiva do Magalu?

Para começo de conversa, é preciso dizer que os resultados reportados pela companhia foram fracos. O Magazine Luiza teve prejuízo de R$ 135 milhões no 2T22, revertendo o lucro líquido de R$ 9,5 milhões do mesmo período do ano passado.

No entanto, o que aconteceu foi que parte do mercado enxergou o “copo meio cheio”. Isso porque a empresa também reportou geração de R$ 1,3 milhão de caixa operacional, o que mostrou melhora no seu capital de giro em decorrência do repasse de preços aos clientes.

Ao ver tal número, parte dos investidores foi às compras e fez a ação disparar. Houve até instituições financeiras que elevaram o Magazine Luiza para compra, sob a análise de que os papéis podem engrenar o movimento de alta e entregar até 73% de valorização.

Esse foi o caso da Genial Investimentos, que acredita que a ação MGLU3 está barata e que pode chegar a custar R$ 6,20 no médio a longo prazo.

No entanto, há quem acredite que essa projeção está errada e que o rali visto com o Magalu na última sexta-feira não passa de mera empolgação. Estou falando do CEO da maior casa de análise financeira independente do país, Felipe Miranda.

Na visão dele, a disparada da ação MGLU3 foi um “oba-oba” dos investidores, que se empolgaram com um resultado positivo da varejista. Porém, um número bom não pode mudar a realidade: o Magazine Luiza continua caro, teve balanço fraco e não vale o seu dinheiro.

“Não compactuo com o rali do Magalu. Acho a companhia excelente, mas o momento ainda é difícil. A ação negocia em torno de 15 vezes Ebitda, está muito cara. Esse movimento me parece muito mais uma afobação do mercado”, explica Felipe Miranda, CEO da Empiricus

Embora a companhia já tenha sido um caso de sucesso da bolsa brasileira, tendo tido valorização de mais de 91.300% em 5 anos, a verdade é que agora ela não é a melhor opção para o seu patrimônio.

Neste momento, o Magazine Luiza está tendo de lidar com um cenário macroeconômico muito desfavorável, de juros e inflação em alta, que corrói o poder de compra dos consumidores e os fazem deixar de frequentar as lojas.

E, para além disso, a varejista ainda tem questões internas que atrapalham o seu desempenho. É por isso que Felipe Miranda acredita que é “furada” investir no Magazine Luiza. 

Acredite: é uma questão de tempo até o mercado perceber que um número bom não será suficiente para fazer o Magalu se recuperar. Vai ser preciso muito mais do que isso…

E você não vai querer ver o seu dinheiro “derreter” com a ação, certo? 

Ao invés de investir na varejista, um analista que trabalha lado a lado com Felipe Miranda está recomendando apostar em uma ação mais barata e com potencial de distribuir “gordos” dividendos este ano.

ESQUEÇA O MAGAZINE LUIZA: CONHEÇA AÇÃO MAIS BARATA E COM FARTOS DIVIDENDOS PARA COMPRAR AGORA

A seguir, explico porque Fernando Ferrer, especialista em selecionar as “Melhores Ações da Bolsa”, não aconselha mais investir no Magalu e qual ação ele recomenda que você compre no lugar.

Alta de quase 30% é momentânea e pode te fazer perder dinheiro - veja 3 motivos para desistir do Magalu

Os analistas da Empiricus acreditam que a alta de 17% do Magazine Luiza é superficial e momentânea. Por isso, aconselham que você se posicione em uma outra ação mais barata, resiliente e com projeção de “gordos” dividendos para 2022.

Para explicar o porquê o Magazine Luiza não vale mais a pena, Fernando Ferrer listou 3 motivos para você desistir de comprar a ação MGLU3. Veja quais são:

1. Está perdendo espaço para a concorrência

Para começar, Fernando destaca que o Magazine Luiza está perdendo cada vez mais espaço para a concorrência. Agora, além dos players nacionais, como Americanas e Via, a varejista também está tendo de lidar com concorrentes internacionais.

Estou falando de empresas como Shopee, Shein e Amazon. Elas conquistaram boa parte dos consumidores brasileiros ao praticarem preços populares, além de disponibilizarem com frequência cupons de desconto cumulativos e frete grátis.

Diante disso, o Magazine Luiza tem enfrentado dificuldades para repassar seus custos aos consumidores e ter um resultado maior. 

2. O Magazine Luiza está mais caro hoje do que em dezembro de 2021

Embora o Magazine Luiza tenha tido forte valorização na sexta-feira, não podemos nos esquecer que ele perdeu mais de 86% do seu valor de mercado este ano. Mas, ainda assim, Fernando acredita que a ação está mais cara. Explico:

Para chegar a essa conclusão, Fernando Ferrer analisou o múltiplo Preço sobre Lucro (P/L) da companhia. Ao estudar o gráfico abaixo, o analista concluiu que, apesar do indicador ter caído ao longo de 2021, ele deu um salto rápido em 2022, fazendo com que a ação seja mais cara agora do que em dezembro do ano anterior:

Além disso, o analista enxerga que o Magazine Luiza também deixou de se enquadrar na denominação de ativo de “quality” e, portanto, não faz mais sentido na estratégia da carteira recomendada dele, que busca ativos com potencial de crescimento, rentabilidade e boa governança corporativa.

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3. Perdeu força no e-commerce

Por fim, Fernando acredita que a desaceleração do e-commerce devido ao aperto monetário, impactou fortemente a receita do Magazine Luiza este ano. 

Apesar de a empresa ter dobrado de tamanho nos últimos 2 anos, totalizando vendas de R$ 56 bilhões em 2021, e tendo triplicado o e-commerce, alcançando os R$ 40 bilhões em vendas online e 200 milhões de itens vendidos, as coisas mudaram.

De acordo com o analista, todo esse crescimento não foi acompanhado de aumento de rentabilidade, evidenciando a desaceleração do consumo de eletrônicos e bens duráveis como um todo, além da perda do vigor das lojas físicas, que historicamente foram propulsoras de rentabilidade da companhia.

Dado que as lojas eram um vetor importante do Magazine Luiza, a redução dramática das vendas através desse canal promoveu uma queda importante das margens da varejista. E isso faz com que o Magalu se torne um negócio ainda mais caro.

Você deveria tirar MGLU3 da carteira e comprar essa ação mais barata e ‘vaca leiteira’ no lugar

Bom, agora vamos às boas notícias. Depois de você ter visto os 3 motivos para que Fernando Ferrer não veja mais potencial nas ações do Magazine Luiza, é hora de conhecer uma ação que realmente vale o seu dinheiro.

Refiro-me à uma ação do setor de distribuição de energia elétrica, com atuação tanto no Brasil quanto no Peru e Colômbia. Para o analista, essa empresa é melhor preparada para passar pelo atual contexto do mercado, pois está em um negócio resiliente e previsível.

Caso você não saiba, as ações do setor de energia costumam ser as mais procuradas pelos investidores justamente por isso. Isso porque, se existe previsibilidade de receita, o pagamento de dividendos é quase que certo.

É por isso que as ações do setor de energia acabam recebendo o apelido de “vacas leiteiras”. Esse é um jargão usado no mercado financeiro para se referir às empresas que costumam pagar dividendos fartos com recorrência.

E é isso que essa ação recomendada por Fernando Ferrer oferece. Ela é atualmente a mais barata entre seus pares, além de ter um dividend yield projetado em até 5,5% para 2022.

Em um relatório gratuito, Fernando Ferrer revela o ticker da ação desta empresa e todo o racional de investimento por trás dela. Lá, ele também explica porque acredita que você deve tirar a ação MGLU3 da carteira e colocar essa do setor de energia no lugar.

Agora eu deixo a decisão nas suas mãos. Se você quiser, pode continuar carregando a ação “furada” do Magazine Luiza na carteira. Ou você pode clicar no botão abaixo e conhecer uma que realmente pode te fazer colher bons frutos este ano:

E você não precisa se preocupar, pois não tem “pegadinhas” aqui. O acesso ao relatório é gratuito, como uma cortesia da Vitreo. Para liberar a leitura, você só precisa dar um endereço de e-mail válido clicando aqui.