Eletrobras (ELET6) é oportunidade ou ‘furada’? A elétrica valorizou mais de 45% desde o início do ano, mas ainda tem riscos políticos; analistas respondem se é hora de investir

Já faz três meses que a Eletrobras (ELET6) concluiu seu processo de privatização. Desde a desestatização, o mercado tem olhado com carinho para a empresa, que já valorizou quase 20% no período.

Mas será que vale a pena investir na elétrica recém-privatizada ou os investidores estão reagindo de forma exagerada em relação aos papéis? Antes de responder a essa pergunta, é importante entender alguns pontos sobre a antiga estatal.

A Eletrobras é, atualmente, a maior geradora e transmissora de energia elétrica do Brasil. A empresa é responsável por cerca de 40% de toda a extensão de linhas de transmissão que atravessa o país.

Desde o início do ano até o último fechamento (14), a companhia de energia já valorizou mais de 45%, e o mercado parece continuar otimista com possíveis novos retornos da ação.

O banco Goldman Sachs, por exemplo, acredita que os papéis ELET6 ainda podem valorizar mais 42,7%. A análise do UBS também está confiante sobre a elétrica e a aposta é de um “upside” de 49,1%.

Outra casa de análise financeira independente que está de olho na companhia é a Empiricus Research.

O sócio-fundador, Rodolfo Amstalden, e os analistas Richard Camargo e Ruy Hungria têm estudado o histórico da empresa, o preço das ações e as perspectivas de crescimento.

Os três profissionais produziram um relatório com detalhes sobre a elétrica que está sendo disponibilizado gratuitamente, como uma cortesia, pela Empiricus Investimentos.

Os analistas são responsáveis pela carteira “Vacas Leiteiras”, que seleciona as melhores ações pagadoras de dividendos. A dúvida que fica é: a Eletrobras (ELET6) tem o que é preciso para fazer parte desse portfólio?

Você pode acessar o material para descobrir a resposta neste link, mas, a seguir, antecipo alguns pontos sobre o que os estrategistas acham da elétrica.

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Boa expectativa de dividendos e bilhões de reais travados: o que a Eletrobras tem de positivo

A companhia conquistou posição relevante no mercado de energia nacional ainda durante a década de 60. O governo usou a Eletrobras como estratégia para desenvolver a infraestrutura do país na época, o que fez com que a empresa se tornasse a maior do setor.

A partir de 2016, os números da elétrica passaram a chamar a atenção do mercado. Isso porque, entre 2016 e 2021, as despesas gerenciais foram reduzidas em mais de 53%, mostrando uma recuperação notável depois de passar por um período de prejuízos bilionários, perda de receitas e endividamento praticamente insustentável.

Esse percentual por si só já é atrativo, mas Richard, Ruy e Rodolfo acreditam que a empresa tem potencial para melhorar os resultados agora, depois da privatização.

Com essa possível otimização, é provável que a elétrica aumente seus lucros e, consequentemente, sua distribuição de dividendos.

Bilhões de reais a serem destravados

A Eletrobras ainda carrega algumas consequências dos longos anos de estatização e parece estar revertendo esses efeitos aos poucos.

Com a reestruturação da elétrica, é possível que bilhões de reais que estão travados entrem no caixa da empresa em breve. Algumas dessas fontes de dinheiro são:

• + R$ 5 bilhões por ano de receita só com a venda do produto a preços mais competitivos;
• + R$ 87 bilhões em provisões e contingências para litígios que se arrastam;
• + R$ 14 bilhões em créditos fiscais a serem recuperados.

Portanto, se essas expectativas se concretizarem, a Eletrobras pode embolsar valores bilionários.

Essa ‘bezerra’ pode se tornar uma ‘vaca leiteira’?

Os valores a serem destravados podem abrir espaço para o aumento do pagamento de dividendos. Hoje, a Eletrobras distribui apenas 25% dos seus lucros para os acionistas, como é assegurado por lei.

Mas em 2009, quando a empresa estava em um bom período financeiro, ela chegou a distribuir 80% dos lucros em dividendos. Os analistas da Empiricus Research acreditam que, com uma possível melhora dos resultados após a privatização, a Eletrobras aumente o payout (porcentagem do lucro distribuída para os acionistas).

Portanto, com o provável aumento de payout e potencialização dos lucros, a elétrica pode encher o bolso dos investidores com dividendos no longo prazo.

O mercado acredita que os papéis ELET6 têm potencial para pagar um dividend yield de 5% em 2023 e 2024, mas Rodolfo, Ruy e Richard acreditam que essa projeção é bastante conservadora.

Para saber qual é a expectativa dos analistas sobre os dividendos da elétrica, clique neste link ou no botão abaixo:

RELATÓRIO GRATUITO: DESCUBRA SE OS PAPÉIS DA ELETROBRAS SÃO OPORTUNIDADE OU “FURADA”

Elétrica recém-privatizada ainda sofre com os rastros políticos

Embora os números da elétrica sejam atrativos, os rumores sobre a ex-estatal estão aflorados em período de eleições presidenciais. Alguns candidatos são contrários à privatização e Ciro Gomes, por exemplo, já afirmou que se for eleito vai reestatizar a companhia.

Lula também não é favorável à desestatização, mas não divulgou nenhum plano de levar a companhia para o poder do Estado como era antes. 

Essas dúvidas têm assustado os acionistas da elétrica, mas o mercado considera muito improvável que a companhia volte a ser uma estatal. Isso porque se o governo quiser recomprar a empresa, deve pagar o triplo da maior cotação dos papéis nos últimos dois anos.

Mas afinal, com todos esses pontos sobre a mesa, será que é hora de comprar ou ficar longe dos papéis ELET6? Os analistas Rodolfo, Ruy e Richard dão um veredito sobre as ações da Eletrobras neste relatório que está sendo disponibilizado gratuitamente pela Empiricus Investimentos.

No material, os analistas explicam em detalhes o histórico da companhia, suas projeções e dizem se a elétrica é uma companhia que vale a pena comprar neste momento ou não.

A carteira de ações de responsabilidade dos três analistas, a “Vacas Leiteiras”, já acumula rendimento de 184,6% desde a criação, em 07 de fevereiro de 2014, e seleciona as melhores empresas pagadoras de dividendos.

A tese sobre a Eletrobras havia sido disponibilizada, inicialmente, apenas para os assinantes desse portfólio, na plataforma da Empiricus Research. No entanto, o relatório agora pode ser acessado gratuitamente por qualquer investidor, como uma cortesia da Empiricus Investimentos.

Você não tem nada a perder ao liberar seu acesso ao material. Ele é 100% gratuito e te ajudará a tomar a decisão mais inteligente sobre os papéis ELET6 nesse momento. Para ler o relatório de Ruy, Rodolfo e Richard, basta clicar neste link ou seguir as instruções do botão abaixo: