Itaú BBA rebaixa recomendação da Marfrig (MRFG3); saiba qual é a ação preferida do banco entre os frigoríficos
Queda de margens na América do Norte e oferta de gado no Brasil influenciam as eleitas como queridas do banco de investimento para o setor
Na corrida pelo pódio, a Marfrig (MRFG3) não ficou em primeiro lugar. A empresa, que assumiu recentemente o conselho da BRF (BRFS3), levou a medalha de bronze entre os frigoríficos preferidos pelo Itaú BBA — ficando atrás de JBS (JBSS3) e Minerva (BEEF3).
A Marfrig foi rebaixada para market perform — o mesmo que um desempenho neutro ou uma performance mediana — apesar das métricas operacionais de curto prazo ainda sólidas.
Segundo o Itaú BBA, a postura mais conservadora está ligada ao aumento das incertezas de médio prazo após a queda nas margens na América do Norte e a concentração da empresa na região.
A medalha de prata do banco foi dada ao Minerva. O Itaú BBA manteve a visão positiva para a BEEF3 baseado, principalmente, na melhora esperada na oferta de gado brasileiro até o final de 2022 e em um momento convincente — após alguns anos de restrições de oferta de gado no Brasil.
O ouro da JBS é sustentado pela sólida relação de conversão ebitda para fluxo de caixa ao acionista da empresa e a presença operacional diversificada que, segundo o banco, devem ser capazes de compensar a tendência negativa na lucratividade da carne bovina nos Estados Unidos.
Uma olhada mais de perto na Marfrig (MRFG3)
O terceiro lugar no pódio do Itaú BBA não significa uma derrota para a Marfrig. O banco reconhece que a empresa deverá apresentar margens ainda mais sólidas no primeiro trimestre deste ano e que a MRFG3 “é uma grande história de longo prazo”.
Leia Também
A mudança de recomendação, segundo o banco, é baseada principalmente no aumento dos riscos para a indústria de carne bovina nos Estados Unidos no futuro e seus potenciais impactos na alavancagem da Marfrig, e não na geração de fluxo de caixa ao acionista no curto prazo.
“A combinação da concentração da Marfrig na indústria de carne bovina dos Estados Unidos com a dinâmica descendente do gado na região é o principal fator para nossa postura mais conservadora sobre o nome neste momento”, diz o Itaú BBA em relatório.
Além disso, o banco destaca que a Marfrig também depende do preço das ações da BRF, que pode enfrentar alguma volatilidade no curto prazo em função das próximas pressões de custo de grãos.
O Itaú rebaixou a MRFG3 para market perform ou performance de mercado, com preço-alvo de R$ 26,00 — o que representa um potencial de 21,5% em relação ao valor de fechamento das ações da empresa de R$ 21,40 na quinta-feira (31).
Dos três frigoríficos, as ações da Minerva são as únicas que operam em queda no momento. Por volta de 12h40, os papéis MRFG3 recuavam 1,82% na B3, cotados a R$ 21,01.
- MUDANÇAS NO IR 2022: baixe o guia gratuito sobre o Imposto de Renda deste ano e evite problemas com a Receita Federal; basta clicar aqui
Minerva (BEEF3), a medalhista de prata
O otimismo do Itaú BBA com relação à Minerva (BEEF3) se baseia nas perspectivas positivas para a oferta de gado no Brasil, que deve entrar em vigor até o final de 2022 e continuar ao longo de 2023.
O banco vê a BEEF3 com múltiplo de 4,7x EV/Ebitda (valor da empresa versus Ebtida), quando a média histórica da empresa é de 5,4x. Ou seja, por essa métrica as ações estão baratas.
Observamos que os múltiplos históricos do Minerva variam de 4,0x a 6,5x, acompanhando a ciclicidade da pecuária no Brasil. À medida que avançamos em direção a um ambiente de ciclo de gado mais positivo em 2023, esperamos que os múltiplos atuais se comprimam”, diz o banco.
O Itaú BBA tem recomendação outperform ou desempenho acima da média (equivalente a compra) para a BEEF3, com preço-alvo de R$ 16,00 — o que representa um potencial de 26,4% em relação ao valor de fechamento das ações da empresa de R$ 12,66 na quinta-feira (31).
Por volta de 12h40, as ações da Minerva subiam 0,08% na B3, cotadas a R$ 12,67.
JBS (JBSS3): a principal escolha
Nem Marfrig e nem Minerva. A JBS (JBSS3) é a queridinha do Itaú BBA no momento por conta dos rendimentos sólidos de fluxo de caixa ao acionista — 21% para 2022 e 19% para 2023 — combinados com uma plataforma globalmente diversificada e alternativas de alocação de capital.
Embora o momento não pareça estar no seu melhor agora, o banco acredita que o valor intrínseco da empresa permanece.
“O momento para a unidade de negócios de carne bovina da JBS nos Estados Unidos está enfrentando uma tendência de queda em 2022, e o excesso representado pelo desinvestimento em andamento do BNDES também deve limitar o preço das ações em um futuro próximo”, diz o Itaú BBA.
A recomendação para a JBSS3 é outperform ou desempenho acima da média (compra), com preço-alvo para 2022 de R$ 54,00 — o que representa um potencial de alta de 45% em relação ao valor de fechamento dos papéis de quinta-feira (31) de R$ 37,23.
Por volta de 12h40, as ações da JBS subiam 0,19% na B3, cotadas a R$ 37,26.
COMPARTILHAR
Vale (VALE3) é a nova queridinha dos dividendos: mineradora supera Petrobras (PETR4) e se torna a maior vaca leiteira do Brasil no 3T24 — mas está longe do pódio mundial
A mineradora brasileira depositou mais de R$ 10 bilhões para os acionistas entre julho e setembro deste ano, de acordo com o relatório da gestora Janus Henderson
‘O rali ainda não acabou’: as ações desta construtora já saltam 35% no ano e podem subir ainda mais antes que 2024 termine, diz Itaú BBA
A performance bate de longe a do Ibovespa, que recua cerca de 4% no acumulado anual, e também supera o desempenho de outras construtoras que atuam no mesmo segmento
“Minha promessa foi de transformar o banco, mas não disse quando”, diz CEO do Bradesco (BBDC4) — e revela o desafio que tem nas mãos daqui para frente
Na agenda de Marcelo Noronha está um objetivo principal: fazer o ROE do bancão voltar a ultrapassar o custo de capital
A arma mais poderosa de Putin (até agora): Rússia cruza linha vermelha contra a Ucrânia e lança míssil com capacidade nuclear
No início da semana, Kiev recebeu autorização dos EUA para o uso de mísseis supersônicos; agora foi a vez de Moscou dar uma resposta
O Google vai ser obrigado a vender o Chrome? Itaú BBA explica por que medida seria difícil — mas ações caem 5% na bolsa mesmo assim
Essa seria a segunda investida contra monopólios ilegais nos EUA, desde a tentativa fracassada de desmembrar a Microsoft, há 20 anos
Nvidia (NVDC34) vê lucro mais que dobrar no ano — então, por que as ações caem 5% hoje? Entenda o que investidores viram de ruim no balanço
Ainda que as receitas tenham chegado perto dos 100% de crescimento, este foi o primeiro trimestre com ganhos percentuais abaixo de três dígitos na comparação anual
Com dólar acima de R$ 5,80, Banco Central se diz preparado para atuar no câmbio, mas defende políticas para o equilíbrio fiscal
Ainda segundo o Relatório de Estabilidade Financeira do primeiro semestre, entidades do sistema podem ter de elevar provisões para perdas em 2025
Do pouso forçado às piruetas: Ibovespa volta do feriado com bolsas internacionais em modo de aversão ao risco e expectativa com pacote
Investidores locais aguardam mais detalhes do pacote fiscal agora que a contribuição do Ministério da Defesa para o ajuste é dada como certa
Que crise? Weg (WEGE3) quer investir US$ 62 milhões na China para aumentar capacidade de fábrica
O investimento será realizado nos próximos anos e envolve um plano que inclui a construção de um prédio de 30 mil m², com capacidade para fabricação de motores de alta tensão
Como a Embraer (EMBR3) passou de ameaçada pela Boeing a rival de peso — e o que esperar das ações daqui para frente
Mesmo com a disparada dos papéis em 2024, a perspectiva majoritária do mercado ainda é positiva para a Embraer, diante das avenidas potenciais de crescimento de margens e rentabilidade
Quais os planos da BRF com a compra da fábrica de alimentos na China por US$ 43 milhões
Empresa deve investir outros US$ 36 milhões para dobrar a capacidade da nova unidade, que abre caminho para expansão de oferta
É hora de colocar na carteira um novo papel: Irani (RANI3) pode saltar 45% na B3 — e aqui estão os 3 motivos para comprar a ação, segundo o Itaú BBA
O banco iniciou a cobertura das ações RANI3 com recomendação “outperform”, equivalente a compra, e com preço-alvo de R$ 10,00 para o fim de 2025
Em busca de dividendos? Curadoria seleciona os melhores FIIs e ações da bolsa para os ‘amantes’ de proventos (PETR4, BBAS3 e MXRF11 estão fora)
Money Times, portal parceiro do Seu Dinheiro, liberou acesso gratuito à carteira Double Income, que reúne os melhores FIIs, ações e títulos de renda fixa para quem busca “viver de renda”
R$ 4,1 bilhões em concessões renovadas: Copel (CPLE6) garante energia para o Paraná até 2054 — e esse banco explica por que você deve comprar as ações
Companhia paranaense fechou o contrato de 30 anos referente a concessão de geração das usinas hidrelétricas Foz do Areia, Segredo e Salto Caxias
Ações da Embraer (EMBR3) chegam a cair mais de 4% e lideram perdas do Ibovespa. UBS BB diz que é hora de desembarcar e Santander segue no voo
O banco suíço rebaixou a recomendação para os papéis da Embraer de neutro para venda, enquanto o banco de origem espanhola seguiu com a indicação de compra; entenda por que cada um pegou uma rota diferente
Equatorial (EQTL3) tem retorno de inflação +20% ao ano desde 2010 – a gigante de energia pode gerar mais frutos após o 3T24?
Ações da Equatorial saltaram na bolsa após resultados fortes do 3º tri; analistas do BTG calculam se papel pode subir mais após disparada nos últimos anos
‘Mãe de todos os ralis’ vem aí para a bolsa brasileira? Veja 3 razões para acreditar na disparada das ações, segundo analista
Analista vê três fatores que podem “mudar o jogo” para o Ibovespa e a bolsa como um todo após um ano negativo até aqui; saiba mais
A B3 vai abrir no dia da Consciência Negra? Confira o funcionamento da bolsa, bancos e Correios na estreia do novo feriado nacional
É a primeira vez que o Dia da Consciência Negra consta no calendário dos feriados nacionais. Como de costume, as comemorações devem alterar o funcionamento dos principais serviços públicos
Grupo Mateus: Santander estabelece novo preço-alvo para GMAT3 e prevê valorização de 33% para as ações em 2025; saiba se é hora de comprar
O banco reduziu o preço-alvo para os papéis da varejista de alimentos em relação à 2024, mas mantém otimismo com crescimento e parceria estratégica
Localiza: após balanço mais forte que o esperado no 3T24, BTG Pactual eleva preço-alvo para RENT3 e agora vê potencial de alta de 52% para a ação
Além dos resultados trimestrais, o banco considerou as tendências recentes do mercado automotivo e novas projeções macroeconômicas; veja a nova estimativa
