Nem tudo está barato: confira três dicas para escolher as melhores oportunidades de investimento na bolsa
Nem sempre a queda de um papel significa que ele está barato, afinal, além do preço, é necessário estar atento às pistas que te levam às melhores opções de compra naquele momento
![](https://media.seudinheiro.com/uploads/2021/07/shutterstock_1556915846-628x353.jpg)
O noticiário não nos dá descanso. É Bolsa caindo, são os “Fed boys” falando do aumento de juros americanos, a ômicron revivendo os pesadelos dos últimos dois anos… Uma sinfonia de desastre para a Bolsa.
Neste momento, seu foco nas manchetes, enquanto investidor, tende a ser diretamente proporcional à qualidade do seu sono.
Do nosso lado, enquanto analistas, nos interessa a evolução dos fundamentos das empresas.
Porque a Bolsa nem sempre sobe e, quando ela inevitavelmente cai, forma-se uma miríade de oportunidades de compra nas empresas de bons fundamentos.
Isso é praticamente um Jardim do Éden para o analista focado nos fundamentos.
Cíclicas domésticas
As cíclicas domésticas, como é o caso das empresas brasileiras de varejo discricionário, foram particularmente machucadas nesse bear market.
Leia Também
Isso é natural; as cíclicas tendem a refletir o movimento da Bolsa com mais intensidade. Se a economia vai bem, elas são mais beneficiadas; se vai mal, mais penalizadas.
O fato é que estamos em uma zona compradora para essa categoria. Em algum momento, a Bolsa vai subir e, quando isso acontecer, essas empresas tendem a subir mais.
Não estou dizendo para comprar todas as cíclicas domésticas. Como sempre foi o caso na gestão de carteiras, a seletividade é crucial para a performance.
Conglomerado de moda brasileiro
No meu primeiro Day One, tergiversei sobre a possibilidade do surgimento de um grande conglomerado de moda brasileiro, como já vimos acontecer na Europa. Nomes como LVMH, Kering e Hermés nos mostram a possibilidade de construir um grupo recheado de marcas fortes do varejo de moda.
À época da minha primeira carta, a Hering estava sendo disputada por companhias do setor. Acabou que a Arezzo &Co, a primeira ofertante, não teve sucesso na sua tentativa de compra, e quem levou a marca das camisetas básicas foi de fato o Grupo Soma.
Para a Arezzo, foi uma derrota temporária, porque um tempo depois a companhia comprou a Carol Bassi, uma marca de vestuário feminino voltada para as classes A e B, cujas peças têm um preço médio de R$ 1.600. O desfecho parece até mais favorável para a compradora, que tem um posicionamento de luxo, enquanto a Hering está mais aderente à classe B-.
Não é que um conglomerado de moda, então, parece estar se formando? A Arezzo &Co permanece focada na sua estratégia de “house of brands”, ou casa de marcas, e o caminho parece promissor.
Preço menor, fundamento maior
Esse é um dos vários exemplos que encontramos na Bolsa brasileira de preço caindo e fundamento melhorando. Uma oportunidade de compra quase óbvia.
O leitor deve ficar atento, contudo, às companhias cujo preço está caindo, mas cujos fundamentos estão piorando.
Um dos princípios do Peter Lynch é “nunca apostar em uma reviravolta enquanto uma marcha fúnebre está sendo tocada”. A grande maioria dos papéis brasileiros está barata — alguns, entretanto, merecidamente.
Pistas de oportunidades
Afora o necessário mergulho na dinâmica de negócios de cada empresa, algumas pistas podem nos apontar para as ações que nos oferecem uma oportunidade de compra de fato interessante.
Uma dessas pistas é a retomada do pagamento de dividendos.
A Arezzo &Co ficou dois anos sem distribuir caixa aos acionistas, uma medida necessária para proteger a sobrevivência do negócio nos trimestres desafiados pela pandemia de Covid-19.
Na última semana, interrompeu as vacas magras com um generoso juro sobre capital próprio. A Suzano, também uma cíclica (mas não doméstica), foi na mesma direção, anunciando um dividendo para os acionistas depois de dois anos sem fazê-lo.
Fusões e aquisições
Há também outras pistas que podem nos dizer alguma coisa, particularmente no cenário de desconto generalizado.
Em época de Bolsa barata, as fusões e aquisições se tornam mais frequentes para os empresários (ou empresárias) que aproveitam os preços baixos para fazer aquela compra que sempre sonharam, mas não fizeram antes por conservadorismo com o dinheiro dos acionistas. Arezzo &Co, como sabemos, fez isso.
Recompra de ações
Ou, de outra forma, as companhias aproveitam o preço depreciado das próprias ações para recomprá-las, o que diminui a quantidade de papéis em circulação.
Isso, em última instância, beneficia o acionista minoritário com preços mais atrativos para as ações que continuam negociando. Arezzo &Co também fez isso. A Raízen, controlada pela Cosan, também.
Da mesma forma que a Bolsa não pode subir para sempre, fica uma lição que os aventureiros de renda variável estão duramente aprendendo: ela também não pode cair para sempre.
Quando a Bolsa voltar a subir, tenha a certeza de estar devidamente posicionado (ou posicionada).
Um abraço,
Larissa
Primavera Sound é cancelado no Brasil e na América Latina em 2024; T4F (SHOW3) diz o motivo
Segundo o documento, a decisão foi tomada após “muitos meses de trabalho e tentativas para garantir a realização do festival”
Agenda econômica: PIB do Brasil e o dado mais importante da economia dos EUA são os destaques da semana; veja o calendário completo
Investidores aguardam início de corte de juros nos EUA e dados do payroll vão indicar a magnitude da tesourada do Federal Reserve
A 3R Petroleum vai trocar de nome — e também de ticker; veja quando ela deixará de negociar como RRRP3
Novo nome da 3R Petroleum “reforça a brasilidade, a bravura da equipe e parceiros na entrega de melhores resultados”, diz CEO.
Ibovespa salta mais de 6% e é o melhor investimento de agosto; bitcoin (BTC) despenca 11% e fica na lanterna – veja ranking completo
Impulsionado principalmente pela perspectiva de cortes de juros nos Estados Unidos, o índice registrou o melhor desempenho mensal deste ano
Em dia de caos na bolsa, Ibovespa consegue sustentar os 136 mil pontos e garante ganhos na semana; dólar sobe a R$ 5,6350
A queda do principal índice da bolsa brasileira acontece mesmo após dado crucial de inflação nos Estados Unidos vir em linha com as expectativas dos economistas; os percalços do mercado brasileiro são locais
Um provérbio para a bolsa: Depois de realizar lucros, Ibovespa aguarda PCE, desemprego e falas de Haddad e Campos Neto
Para além da bolsa, o Banco Central promove hoje seu primeiro leilão de venda de dólares desde abril de 2022
A Vale (VALE3) vai subir mais? O que a valorização das ações diz sobre a troca no comando da mineradora
A sucessão no comando da Vale era uma nuvem pesada que pairava sobre a tese de investimentos na companhia, e o fato de ela ter ido embora ajudou VALE3 nesta semana — a tendência veio para ficar?
Dólar belisca a casa dos R$ 5,66, mas encerra o dia a R$ 5,6231; na contramão, Ibovespa cai 0,95%. O que mexeu com os mercados aqui e lá fora?
As bolsas em Nova York operaram em alta na maior parte do dia, mas tiveram que lidar com perdas da Nvidia — que também pressionou os mercados na Ásia; Europa celebrou dados de inflação na região
É recorde atrás de recorde na bolsa: Ibovespa fecha aos 137.343,96 pontos com indicação de Galípolo para a chefia do BC; dólar sobe a R$ 5,5555
O principal índice da bolsa brasileira foi na contramão de Wall Street, que operou praticamente o dia todo guiada pela cautela antes do balanço da Nvidia e de dados de inflação previstos para o final da semana
“O Banco Central está com o dedo no gatilho”: a declaração da última hora de Campos Neto sobre o que pode acontecer com os juros e o dólar
O presidente do BC brasileiro contou, durante participação em evento nesta quarta-feira (28), que esteve perto de intervir no câmbio e diz que segue pronto para ajustar a política monetária se for necessário
Vale (VALE3) e IPCA-15 dão uma mãozinha para o Ibovespa alcançar a máxima no dia, mas índice perde força e fecha em queda; dólar escala a R$ 5,5027
O principal índice da bolsa brasileira chegou a passar os 137 mil no pico da sessão, mas voltou a operar perto da estabilidade no início da tarde, acompanhando a tendência de Nova York
Ação da Americanas (AMER3) dá salto de 35% em menos de 1 hora de negociação após grupamento
O papel já chegou a subir 50% no pregão de hoje, quando AMER3 começou a ser negociada na proporção de 100 para 1 como previa o grupamento de ações aprovado em maio
Um olhar para dentro da bolsa: Depois de bater novo recorde com Petrobras (PETR4), Ibovespa repercute novo CEO da Vale (VALE3)
Além da Petrobras e da Vale, os investidores repercutem hoje a prévia da inflação de agosto e seu possível impacto nos juros
Ibovespa nas alturas: quem patrocinou mais um recorde da bolsa hoje — e a ação que tirou proveito dessa alta; dólar acompanha ganhos a R$ 5,4928
Lá fora, o Dow Jones chegou a avançar mais de 200 pontos e renovou máxima intradiária e de fechamento; entre as commodities, o petróleo teve alta de mais de 3% com tensões no Oriente Médio e ajudou as ações da Petrobras
Bolsa em alta e dólar em queda: como o canto da sereia de Powell seduziu o Ibovespa e os mercados globais hoje
Na máxima do dia, o Ibovespa chegou aos 136.477,53 pontos, enquanto o dólar à vista desceu à mínima de R$ 5,4749, mas acabou terminando a semana com valorização
Os cinco minutos mais importantes das bolsas: o sinal verde de Powell para o corte de juros nos EUA
O presidente do Federal Reserve subiu ao palco de um eventos mais importantes da política monetária global e mandou um recado direto ao mercado; o Seu Dinheiro detalhou a mensagem de Powell
Sextou com Powell: o que mais o presidente do Fed pode dizer sobre o corte de juros no aguardado discurso de Jackson Hole
O chefe do BC norte-americano fala no principal evento global de política monetária e a expectativa é de que ele dê sinais claros sobre o futuro dos juros antes da reunião do Fed em 17 e 18 de setembro; o Seu Dinheiro consultou especialistas para antecipar o que Powell pode dizer
Dólar renova máximas no dia e fecha a R$ 5,5904; Ibovespa dá ré até as mínimas. Por que o câmbio e a bolsa reverteram os ganhos recentes?
Entre as ações, a Embraer se destacou, encerrando o dia na liderança dos ganhos do Ibovespa — os papéis da fabricante de aeronaves tendem a se favorecer com o dólar em alta
Coisas que só acontecem com o Botafogo e com a bolsa: Ibovespa tenta o quarto recorde seguido de olho em Jackson Hole
O Ibovespa virou a chavinha e voltou a renovar suas máximas históricas nos últimos pregões, mas sempre no sufoco
Virou passeio: Ibovespa bate mais um recorde de fechamento aos 136.463,65 pontos; dólar cai a R$ 5,4821
Durante a sessão, o principal índice da bolsa brasileira também renovou uma marca histórica ao superar os 137 mil pontos e alcançar os 137.778,50 pontos na máxima do dia