Goldman Sachs melhora avaliação de Cosan (CSAN3) após IPO da Raízen, mas mantém recomendação neutra para o papel
IPO da Raízen abre espaço para melhora do preço-alvo de Cosan, mas este ainda se encontra abaixo do atual preço de mercado de CSAN3
![Base da Raízen em Rondonópolis (MT)](https://media.seudinheiro.com/uploads/2021/07/base-raizen-rondonopolis-1920-1080-715x402.jpg)
Agora que o mercado definiu o preço da ação da Raízen (RAIZ4) no seu IPO (oferta pública, os analistas correm para suas pranchetas para refazer seus cálculos acerca do valor da holding da companhia, a Cosan (CSAN3).
A expectativa era de que a avaliação de Raízen separada da Cosan fosse "destravar" valor desta última, ou seja, que o valor atribuído pelo mercado à Raízen fosse maior que a avaliação da empresa dentro de Cosan.
Para os analistas do Goldman Sachs, isto de fato ocorreu, pelo menos em relação às previsões deles - o que os levou a avaliar que a ação da Cosan teria espaço para se valorizar em R$ 1,31 ante o preço-alvo da instituição para o papel, de R$ 21,90 em 12 meses.
Entretanto, este preço ainda está acima do preço atual de mercado da Cosan. Hoje, a ação fechou em queda forte de 4,06%, a R$ 24,55.
Assim, o Goldman não recomenda a compra das ações da Cosan, mantendo sua indicação como neutra. "Os riscos chave, na nossa visão, incluem níveis de atividade econômica acima ou abaixo do esperado, preços mais altos para o petróleo tipo Brent, mudanças na produção maiores que o esperado, risco cambia e intervenção do governo nos preços da gasolina e do diesel.
Explicação para a melhora na avaliação de Cosan
Com o preço da ação estabelecido em R$ 7,40, piso da faixa indicativa para o IPO, a Raízen chegará à bolsa avaliada em R$ 74,4 bilhões, o que implica um enterprise value (EV ou valor da firma) de R$ 87 bilhões. O EV considera, além do valor de mercado da companhia, também sua dívida líquida, e no caso da Raízen, foi levada em conta a dívida líquida do primeiro trimestre de 2021.
Leia Também
O valor da firma de R$ 87 bilhões, diz o Goldman Sachs, está 6% acima do valor que o banco atribuiu à Raízen dentro de Cosan. Ou seja, os analistas do Goldman vinham considerando que a Raízen, dentro de Cosan, tinha um EV de uns R$ 82 bilhões.
Assim, eles avaliaram que há um potencial de alta de R$ 1,31 por ação em relação ao preço-alvo atribuído à Cosan, de R$ 21,90 por ação em 12 meses, mantidas todas as demais condições. Entretanto, mesmo com a melhorada avaliação da companhia, os analistas ainda mantiveram a recomendação neutra.
Ação da Raízen pode se valorizar até 50% após IPO. Veja a análise:
Para quem gosta de Cosan, porém, é hora de comprar
Muitos analistas e gestores, porém, viram no IPO da Raízen uma boa oportunidade de comprar (mais) Cosan para surfar a melhor precificação de Raízen e o destravamento de valor. Alguns gestores com quem eu conversei inclusive avaliavam aumentar sua posição em Cosan ou já o tinham feito em razão da abertura de capital da Raízen.
Para Felipe Miranda, sócio e CIO da Empiricus, a queda de hoje nas ações da Cosan, inclusive, é uma "bela oportunidade de compra" de CSAN3. "Raízen mostrou o quanto a companhia está barata, se posiciona para o crescimento e mostra como isso é de fato um caso ESG. Nesses níveis, acho que é para raspar", diz.
Ajuste seu alarme: Resultado do payroll define os rumos dos mercados, inclusive do Ibovespa; veja o que esperar
Relatório mensal sobre o mercado de trabalho norte-americano será decisivo para antecipar o próximo passo do Fed
Acabou a farra do Ibovespa? Setembro começou mal para a Bolsa, mas não é motivo para preocupação
Alguns fatores parecem ter pesado no humor, como os velhos riscos fiscais que voltaram aos holofotes e o bloqueio da plataforma X
Ação da Light (LIGT3) dispara mais de 30% na B3 em meio a adiamento de assembleia com bondholders
A companhia de energia elétrica anunciou mais um adiamento da assembleia de bondholders que visa a discutir os termos e condições do “scheme of arrangement”
Ambipar (AMBP3) cai forte na B3 após gestora supostamente ligada a Tanure indicar dois membros para o conselho da empresa; veja quem são os candidatos
Após enfim realizar seu desejo de indicar novos conselheiros na Ambipar, a Trustee pediu a convocação de uma assembleia geral extraordinária para votar as nomeações
Depois de empate com sabor de vitória, Ibovespa repercute cardápio de notícias locais e dados sobre o mercado de trabalho dos EUA
Números do governo central e da balança comercial dividem atenção com Galípolo, conta de luz e expectativa com payroll nos EUA
UBS BB eleva preço-alvo de ação de dona da Centauro e Nike no Brasil
Grupo SBF (SBFG3) passa por aceleração das vendas de seu estoque e alívio da dívida líquida; segundo banco, há espaço para ainda mais crescimento até 2026
Setor elétrico: BTG Pactual e Empiricus são unânimes nas recomendações para setembro; AURE3, TAEE11 e TRPL4 ficam fora do top 10
As duas instituições optaram pelas mesmas companhias do setor elétrico em setembro; veja os motivos e por que o momento é favorável para essas empresas
Não é hora de ter Vale (VALE3) na carteira? Bancão de investimentos rebaixa peso de ações da mineradora
O Bank of America rebaixou a recomendação para a gigante da mineração no portfólio de América Latina, de “equal weight” para “underweight”
Embraer (EMBR3), Yduqs (YDUQ3) e Petz (PETZ3) são as maiores altas da bolsa em dia de ganho de 1% do Ibovespa
O mercado também devolve parte das perdas recentes; nas duas primeiras sessões de setembro, o principal índice de ações da B3 chegou a acumular queda de 1,21%
Onde investir em setembro? Bolsa brasileira tem 3 ‘gatilhos’ e analista aponta 10 ações que podem se beneficiar desse cenário
Para Larissa Quaresma, mesmo com agosto positivo, a Bolsa brasileira ainda está barata e pode renovar máximas; veja onde investir em setembro
Banco do Brasil (BBAS3), Bradesco (BBDC4) ou Itaú (ITUB4)? Veja os bancos recomendados pelo BTG Pactual em setembro para buscar dividendos
Carteira do BTG Pactual, que rendeu 266,2% do Ibovespa desde a criação, tem dois “bancões” recomendados para setembro – veja quais são
Lemann e sócios convertem bônus de subscrição e voltam a ter o controle de fato sobre a Americanas (AMER3)
Com exercício parcial de bônus de subscrição, trio de bilionários passou a deter 50,01% do capital votante da Americanas (AMER3)
O mês do cachorro louco mudou? Depois das máximas históricas de agosto, Ibovespa luta para sair do vermelho em setembro
Temores referentes à desaceleração da economia dos EUA e perda de entusiasmo com inteligência artificial penalizam as bolsas
Petrobras (PETR4) lança títulos no exterior no valor de US$ 1 bilhão; confira quanto a estatal vai pagar aos investidores
De acordo com o comunicado da petroleira, o rendimento ao investidor será de 6,25% ao ano e os recursos serão usados para recomprar até US$ 1 bilhão de outros títulos
Itaú (ITUB4) é a ação mais recomendada (de novo) para investir em setembro; veja o ranking com recomendações de 14 corretoras
Figurinha repetida no ranking de ações mais indicadas pelos analistas para investir no mês, o banco acumulou cinco indicações das 14 corretoras consultadas pelo Seu Dinheiro
Vale apostar na recuperação da Americanas (AMER3)? Analistas ‘botam mais fé’ no turnaround de outra varejista
“Show de volatilidade” da Americanas nos últimos dias não empolga analistas, que veem outra varejista em processo de turnaround como um investimento mais atrativo para o momento
Existe espaço para o real se fortalecer mesmo que o Banco Central não suba a Selic — e aqui estão os motivos, segundo a Kinea Investimentos
Apesar do “efeito Rashomon” nos mercados, gestora se mantém comprada na moeda brasileira e no dólar norte-americano
Azul (AZUL4) arremete na bolsa em meio a negociações com bondholders — enquanto mercado continua de olho em potencial recuperação judicial nos EUA
Os papéis reagem a rumores de que a empresa iniciaria hoje negociações com detentores de títulos de dívida da companhia emitidos no mercado internacional para captar recursos
Aumento das tensões internacionais faz Goldman Sachs recomendar ouro, mesmo com o metal perto das máximas históricas
Há, contudo, um novo elemento que coloca ainda mais lenha na fogueira do rali do ouro, e ele vem da demanda — ou, melhor dizendo, a falta dela — da China
Ações das Lojas Renner (LREN3) sobem quatro vezes mais que Ibovespa desde o balanço do 2T24 — e este banco vê espaço para mais
JP Morgan reiterou a recomendação equivalente a compra para Lojas Renner e elevou o preço-alvo para R$ 21,00, o que representa um potencial de alta de 24%